leningen
worden
Onderhandse
weer mobieler
64
)EN
m m
mp
KAPITAAL VOORRAAD REDELIJK GEBLEKEN
Overeenstemming tussen
Nederland en Indonesië
Internationals nauwelijks
prijshoudend
en toch uw geld niet geblokkeerd
Tegengesteld
Weer Rutecks
naar Caransa
Achterstand in
utiliteitsbouw
remt economie
Amsterdamse Effectenbeurs
<É>ïjg
11 Hl
8
B U
ffi f§|
m
H
i§#
In Amerika:
Voorlopig geen
supersonisch
verkeersvliegtuig
Tientallen experts
naar Djakarta
Gaat Ierland
ook invoer
beschermen
BANKBOEKJES
Aannemers kregen
op valreep geld.
Boudewijn opent
weg die nog
niet gereed is
LENING B.N.G.
OVERTEKEND
MARKTEN
WATERSTANDEN
ma
1
s
ii
(RING -
ale om de Europa-beker,
end jaar te Hamburg ver
hebben zich geplaatst Rus-
avië, Nederland, West-
igarye en Roemenië,
iwedstrijden worden elke
ouden, waarbij in ploegen
eld wordt volgens een sy-
ionale voorwedstrijden ge-
efndwedstrijd tussen 6 a
grond van de resultaten
finale te Oberhausen 1961
tusland als houder van de
vië, die de tweede plaats
iteld van de voorwedstrij-
bereikte de finale door
winningen op Spanje met
uxemburg met 9.50.5.
vonden te Sinaia in Roe-
;te voorwedstrijden om de
ats, waaruit Hongarije en
overwinnaars naar voren
groot aandeel in de Hon-
ïning had de bekende in-
rootmeester Laszlo Szabo,
in waarlijk grootse vorm
zijn beste prestaties was
taande overwinning op de
ampioen Ciocaltea. Deze
een door de Amerikaan
volen variant van 't twee
de nahand, maar Szabo
deze variant een nauwkeu-
emaakt had, wist er wel
aai combinerend versloeg
tegenstander in zegge en
ten. Een meesterlijk duel!
(Roemenië)
Zwart: Szabo (Hongarije)
nspel in de nahand
7-e5 2. Pgl-f3, Pd8-c6 3.
4. Pf3-g5, d7-d5 5. e4xd5,
f-c6 7. d5xc€, b7xc6 8. Lb5-
g5-h3.
prefereert 9. Pf3, e4 10.
f4. De tekstzet dateert uit
teinitz, maar werd korte-
scher in zijn partij tegen
het kampioenschap van de
ten met succes toegepast)
Ld6 is zeer sterk, na 10.
10e4)
1-0, 11. 0-0, Pf6-d5
an 11.... Lh3:, zoals in de
>artij Fischer^Bisguier ge-
Pa5-b7!
wel strategisch als tactisch
het gedeplaceerde paard in
ositie te brengen)
Lc5-b6 14. Kgl-hl, Pb7-c5
a8-b8!
:n b-lijn!.
de paarden manoeuvre
neinde het koningspaard
te brengen)
17. d3-d4, Pc5-e4 18. c2-c4
5 in ieder geval 18. Pgl)
i.' 19. d4xe5
zabo kwam 19. c5 in aan-
L9. b3 was 19Pc3 gevolgd
20. Dd2, dc4: 21. de5:, Le3:
23. Dc3:, b2 alsmede 24
:4 20. Le3xb6, Dd8xb6 21.
cb2 22. Lf3xe4, d5xe4 23.
d8!
ng tot een zeer fijne winst-
Dnvoldoende was 23.... La2:
'e2, Dal:, Tbl+ 26. Tel en
lijk spel bereikt)
Lc4xa2 25. Te4-a4
pp 25. Te2, Dal: 26. Dal:,
bl, Tal: 28. Tal:, Td2 ge-
opmars van de a-pion is
25. Te4-a4
>ige zet, die de verbinding
ime en toren onderbreekt,
e bezetting van de onderste
ering kan brengen)
was nog 26. e6. Na de tekst-
;rloren)
27. e5-e6
had Szabo 27Tdl 28.
Tg4, Df2! met stukwinst in
l!
>ele slotzet. Wit gaf zich ge
28. ef7:+ volgt namelijk
De5, Tgl: 30. Kgl:, Dcl-h
HAAKRAADSEL
peer mooi is de witte winst-
de onderstaande diagram-
aid origineel is de pro-
rwijl ook de slotzet een
fect sorteert.
■t en Vv mi
Tf3-f2ü tOp 1. Ke2 volgt
1.. f3 beslist 2. Tf3:, g2 3.
Tfl) 2. b4-bö, eó-e4 3.b5-b6,
f4-f3 5. b7-b8 Toren!! en
niet 3. b7-b8 Dame wegens
Kflxf2, e2-el Dame+
I- 3 Kel-e2. f2-fl Dame
t (Hildebrandt).
DAGBLAD DE STEM VAN ZATERDAG 7 NOVEMBER 1964
Het beste zijn de lager rentende le
ningen zoals b.v. de 3,5 percent Neder
land 1947, de befaamde staffellening en
de 3 percent dollarlening Nederland 1937
er nog afgekomen. Dit moge ogenschijn
lijk enigszins wonderlijk zijn. maar in
feite is het heel logisch. Daar zit de fis
cus n.l. achter. Het zit op.de markt
voor vaste rente dragende obligaties n.l.
zo, dat er een sterke wisselwerking is
tussen de leningen van verschillende ren
tetype, van uiteenlopende looptijden om
van andere verschillen in emissievoor-
waarden nog maar te zwijgen. Stijgt het
algemjeri rentepeil, dan zullen de obli-
gatiekoersen dalen. Gelukkig gaat dit
niet „over nacht". Het is een kwestie
van geleidelijke aanpassing, maar in be
ginsel is het toch zo, dat vanwege de
genoemde koersdaling bij een stijgende
rente zoals we die in het derde kwar
taal van 1964 hebben gezien moeilijk
door verkoop van oud bezit kan worden
ingeschreven op hoger rentend nieuw
bezit.
Feitelijk doen zich hier 2 tegengestel
de factoren gelden. In tegenstelling met
hetgeen bij de institutionele beleggers
zoals de levensverzekeringsmaatschap
pijen, de pensioenfondsen, de sociale
fondsen, spaarbanken het geval is,
die principieel naar een. hoog rendement
streven, zijn er particuliere beleggers
een categorie, die kwantitatief in. ver
houding tot de eerstgenoemde groep
steeds geringer wordt die vrijwel geen
belangstelling voor een hoge renteop
brengst hebben, vooral wanneer zij tot
de „zware jongens" horen, ómdat daar
over toch maar inkomsten- en vermo
gensbelasting moet worden betaald. Dit
soort beleggers is veel beter af, met laag
rentende obligatietypen, die belangrijke
beneden pari noteren, omdat daaruit bij
een herstel van de rentestand een koers
stijging voortvloeit, die belastingvrij is,
ofwel bij een evt. uitlotinga pari of
misschien iets daarboven, een evenre
dig agio, eveneens belastingvrij.
In financiële kringen wordt de jongste
staatslening als een zeer storende factoi
op de Nederlandse kapitaalmarkt be
schouwd. Eir werd voor meer dan 170
miljard gulden op de lening ingeschre
ven, zodat het toewijzigingspercentage op
de inschrijvingen nauwelijks 0.1 percen'
bedroeg. Het emissiesysteem moest he
weer ontgelden. Talrijk zijn de sugges
ties geweest, die aan de hand zijn ge
daan om daarin voor de toekomst ver
betering te brengen. Het allereenvoudig
ste zou zijn. dat de minister niet van te
voren een bepaald emissiebedrag zou
vaststellen, maar dat hij zich zou voor
behouden dit bekend te maken, nadat
bekend is geworden voor welk bedrag
er op de lening is ingeschreven.
Dan zouden de premiejagers zich wel
wachten om. zoals bij de jongste staats
lening is geschied, voor meer dan 800
maal zoveel in te schrijven als zij voor
hun reële behoeften nodig zouden heb
ben, want dat zou wel eens tot grote
desillusies kunnen leiden. Een tweede
methode zou zijn, om het voor de stor
ting benodigde bedrag reeds bij de in
schrijving op de lening geheel of ge
deeltelijk te doen storten. Voor de grote
banken met hun enorme liquiditeit zou
dit geen bezwaar zijn. In casu zou het
zelfs verleidelijk geweest zijn om voor
het gehele bedrag van de lening in te
schrijven en desnoods via .slapende"
dochters nog eens een of tweemaal voor
het gehele bedrag in te schrijven, maar
wie kan zich dat veroorloven? Daarom
is vrijwel de gehele financiële wereld
hier tegen. Dat zou een monopolie ten
troon verheffen Nog een andere metho
de zou zijn, dat de staat de lening over
deed aan een syndicaat tegen een toe
reikende provisie. Maar ook hier komt
de kleine handelaar in het gedrang, zo
als overigens met de meeste methoden
wel het geval zal zijn, nu de concentra
tie in het bankwezen hand over hand
toeneemt. Er blijven dus weinig andere
uitwijkmogelijkheden voor een minister
van financiën over De enige althans de
belangrijkste voorwaarde voor het wel
slagen van dergelijke leningen, is om
reële inschrijvingsvoorwaarden vast te
stellen, zodat zij niet storend inwerken
op de heersende marktcondities.
Het meest doeltreffende middel tot be
strijding van het euvel van het majo
reren bij staatsleningen zou zijn het
zgn. tendersysteem. Dit systeem is reeds
jarenlang toegepast bij de uitgifte van
schatkistpapier en het heeft daarbij uit
stekend gewerkt Hierbij kunnen de in
schrijvers zelf bepalen welke prijs zij
willen geven voor de obligaties waar
op zij inschrijven. Maar het is ook hier
bij, zoals bij de eerstgenoemde systemen,
dat degene, die de langste adem, d.w.z.
de meeste middelen heeft, ook hier aan
het langste eind trekt en dat de klei
nere instellingen zich daaraan hebben
aan te passen. Het doet in dit verband
wel merkwaardig aan, dat de Vaste
Commissie voor Financiën uit de Twee
de Kamer vragen heeft gesteld aan de
minister wat hij denkt te doen tegen het
euvel van het majoreren bij staatslenin
gen Hierbij wrijven wij toch even onze
ogen uit, aangezien hier een open deur
wordt ingetrapt. Het euvel ligt deze
keer n.l. zoals wij reeds hebben gecon
stateerd op de eerste plaats bij de mi
nister zelf. die de inschrijvingsvoorwaar
den veel gunstiger heeft vastgesteld dan
met -de marktcondities overeenkwam.
Wat zien we thans gebeuren? Dat d<
Bank vöor Nederlandschè Gemeenten
feitelijk voor een bedrag van enige pro
centen van de opbrengst van de lening
de dupe wordt van de rentepolitiek var
de regering. Zoals te doen gebruikelijk
zijn de emissievoorwaarden van deze le
ning praktisch gelijk aan die van de
longste staatslening. Voorzover er een
if wij king is te bespeuren, valt deze nog
'en gunste van de BNG uit. Beide le-
ungen hebben namelijk een looptijd van
!5 jaar. De aflossing geschiedt a pari
n 20 gelijke jaarlijkse termijnen. Even-
iens is voor beide leningen vervroegde
jehele of gedeeltelijke aflossing uitslui-
AMSTERDAM Zwolsman heeft zijn
laatste horecabedrijf in Amsterdam af
gestoten en weer ging het naar zijn
hoofdstedelijke collega-miljonair, Caran
sa. De transactie betreft de grote lunch
room van Rutecks op het Rembrandt-
plein. Caransa stelde het. 125 man sterke
personeel op de hoogte van de verkoop
en vertelde van plan te zijn de exploita
tie op dezelfde voet voort te zetten in de
hoop de zaak weer rendabel te maken.
tend toegestaan voor de eerste maal op
1 december 1974.
En hier komt het verschil. Bij de
staatslening zal de aflossing a pari ge
schieden, bij de BNG zullen extra af
lossingen in de jaren 1974 tot en met
1978 slechts kunnen geschieden tot de
koers van 101 percent.
Voorzover wij donderdagmiddag na
beurs konden nagaan is het gevraagde
bedrag van 100 miljoen gulden ruim 2
maal overtekend. Voor de debitrice is
dit een gelukwens waard, terwijl tevens
het bewijs is geleverd, dat de emissie-
markt na de escapade van de jongste
staatslening, wederom in meer normale
beddingen is gekomen. De ruimte op de
kapitaalmarkt is hiermee overzichtelij
ker geworden. Men mag veronderstellen,
dat er nog een behoorlijke marge is,
waarbij niet moet worden vergeten, dat
de institutionele beleggers tegenwoordig
een enorm reservoir voor kapitaalvor
ming zijn. Dit blijkt ondermeer uit het
feit, dat volgens gegevens van het CBS
het totaal aan onderhandse leningen bij
het begin van het vorige jaar geschat
werd op meer dan 20 miljard gulden.
Dat komt ongeveer overeen met niet
meer en nief minder dan de helft van
het vermogen van de institutionele be
leggers. Geen wonder dus dat zij er naar
streven om dat vermogen soepeler en
beweeglijker te maken.
Het is intussen, juist in de eerste
week, dat er een beurshandel in onder
handse leningen is begonnen en wel met
een zeer stille trom, wel merkwaardig
te zien, dat de gemeente Rotterdam 2
onderhandse leningen heeft aangegaan
van elk 10 miljoen gulden met een loop
tijd van 30 jaar tegen de koers van 100
percent. De rentevoet bedraagt 5 5/8
percent hetgeen betekent, dat, wanneer
het hier een openbare emissie gold, de
emissievoorwaarden bijna zo zouden zijn,
dat de debitrice niet ver van het 6 per
cent rentepeil zou afblijven.
Met een andere debitrice namelijk de
psychiatrische inrichting Maria Roep
aan te Ottersum, die thans reeds voor
de twee keer in dit jaar een beroep van
miljoen gulden op de openbare kapi
taalmarkt doet, is dit nog in ruime mate
het geval. Kon de eerste tranche name
lijk nog tegen een rente van 5,25 percent
afgesloten worden. thans moet een
aarlijkse rente wórden betaald van 6
percent bij een emissiekoers van 99 per
cent.
Het valt eigenlijk te verwonderen, dat
er niet eerder een markt tot stand is
gekomen voor het enorme bedrag aan
onderhandse leningen, dat er. hoofdza
kelijk bij de institutionele beleggers zit.
Wel werd de behoefte gevoeld om deze
leningen meer courant te maken, maar
eigenlijk is dan toch een, zij het nog
min of meer primitieve methode uit de
bus gekomen. De handel die georgani
seerd wordt door de „vereniging tot be
vordering van de handel in ondnerhandse
leningen" is officieel op 2 november j.l.
in werking getreden. Het is, schrikt u
niet, lezer, een schriftelijke formulieren-
beurs. Vragers en aanbieders van be
staande onderhandse leningen kunnen op
deze wijze kenbaar maken tegen welke
renten met welke looptijden zij leningen
pensen aan te trekken of af te stoten.
De bij de Kas-Associatie onderge
brachte organisatie zal eenmaal per
week bekendmaken welke transacties er
zijn gesloten resp. tegen welk$ prijs en
A'elke nog gevraagd en aangeboden
i >i
(Van onze financiële medewerker)
Het is zo'n beetje traditie geworden, dat de Bank voor Nederlandsche
Gemeenten zo beleefd is om met haar emissies van obligatieleningen
te wachten tot de Staat der Nederlanden met haar plannen gereed is.
Blijkbaar bestaat er tussen de betreffende instanties enig overleg of
worden er afspraken gemaakt. Dit is overigens een heel gezond systeem,
zowel vanuit het standpunt van de betrokken debitrices (want hier'
door wordt voorkomen dat zij elkaar nodeloos in de wielen rijden) als
ook gezien van het standpunt van de algemene kapitaalmarkt, omdat
daardoor een soort egalisatie van de vraag naar kapitaal wordt bereikt.
Op de emissievoorwaarden van de jongste 5 1/4 percent staatslening,
waarop de insehrijving op 15 oktober is geschied, tegen de koers van
981/2 percent (de storting was op 4 nov.) is enorm veel kritiek uit
geoefend. Bij onze beschouwing van twee weken geleden hebben wij
erop gewezen, dat de minister van Financiën deze voorwaaiden zo
danig had vastgesteld, dat het rendement enige percenten gunstiger
uitkwam dan volgens de geldende beurskoersen voor soortgelijke le
ningen het geval was. Het gevolg hiervan is geweest, dat de beleggings-
markt over vrijwel de gehele linie een veer heeft moeten laten.
OKLAHOMA CITY Een vliegend
model van een Amerikaans supersonisch
straalverkeersvliegtuig zal misschien pas
over 10 jaar werkelijkheid zijn, zo heeft
de democratische senator Mike Mon-
roney uit Oklahoma verklaard.
Monroney die voorzitter van de sub
commissie voor de luchtvaart uit de
senaat is, verklaarde dat wanneer Enge
land en Frankrijk het werk aan het Con
corde-project staken, de concurrentie
druk op de V.S. zou worden opgeheven.
Dit zou tot gevolg hebben, dat Amerika
rustiger en grondiger kan werken aan
de ontwikkeling van een straalverkeers-
vliegtuig wat een beter .vliegtuig zou op
leveren. aldus Monroney.
Volgens de Amerikaanse senator zijn de
Europeanen aan het Concorde-project be
gonnen zonder te denken aan het ge
luidsprobleem. In Oklahoma City zijn de
afgelopen zes maanden een serie proeven
genomen om de gevolgen van het door
breken van de geluidsbarrière vast te
stellen. Het federale luchtvaartbureau is
nog bezig de eisen tot schadevergoeding
te regelen.
DEN HAAG De besprekingen tus
sen een financieel-economische missie
uit Indonesië onder leiding van de
onder-minister va.n het ministerie van
buitenlandse zaken, Umarjadi, en de
Nederlandse delegatie, die werd geleid
door de regeringscommissaris voor In
donesische aangelegenheden, mr. N. S.
Blom, hebben op verscheidene punten
tot overeenstemming geleid.
Een door de Indonesische missie ge
presenteerde prioriteitenlijst van projec
ten, die in 1965 uit de door de Neder
landse regering te verlenen kredietga
ranties van f 100 miljoen zullen worden
gedekt, kon in zijn geheel door de Ne
derlandse delegatie worden geaccep
teerd.
.De Nederlandse regering is in prin
cipe bereid maatregelen te treffen om
in 1965 verscheidene tientallen deskun
digen naar Indonesië uit te zenden,
°Jjereenkomstig de van Indonesische
zijde ingediende verzoeken. Hetzelfde
ft j ,ten aanzien van de ontvangst
Nederland van Indonesische „Fellows'
Een eerste groep van Nederlandse des
kundigen op het gebied van wetenschap
pelijk onderwijs zal op korte termijn
naar Indontesië vertrekken om de moge
lijkheden in studie te nemen van sa
menwerking op het gebied van weten
schappelijk onderzoek en uitwisseling
van wetenschappelijke werkers, zo werd
oesloten.
De Nederlandse regering zal de kos
ten van enkele onderzoeken voor haar
rekening nemen, die voor de verdere
Indonesische economische en sociale
ontwikkeling van grote betekenis kunnen
zijn. Ook zullen enig materiaal voor de
inrichting van laboratoria en nog nader
te bepalen wetenschappelijke boeken en
tijdschriften naar Indonesië worden ge
zonden.
De projecten, die onder de krediet
garantie zullen vallen, hebben hoofdza
kelijk betrekking op de rehabilitatie van
bestaande industrieën, alsmede op ver
beteringen in de infrastructurele sector
van Indonesië.
Het afsluiten van de desbetreffende
contracten met het Nederlandse bedrijfs
leven voor de levering van kapitaalgoe
deren en diensten verkeert reeds in een
vergevorderd stadium.
De Indonesische regering zal nagaan
hoe tegemoet kan worden gekomen aan
de Nederlandse verzoeken om Neder
landse wetenschapsmensen of studenten
in de gelegenheid te stellen hun studies
in Indonesië af te ronden of voort te
zetten.
EINDHOVEN De achterstand in de
utiliteitsbouw dreigt langzamerhand tot
ernstige gevolgen te gaan leiden voor
onze nationale economie. De veel te lange
wachttijden, dikwijls van twee jaar en
langer, maken het de industrie onmo
gelijk tot een behoorlijke bedrijfsplan
ning te komen. Zij maken het voor het
bedrijfsleven steeds moeilijker en kost
baarder slagvaardig beslissingen te ne
men ten aanzien van investeringen, finan
ciering, personeelsvoorziening, aankoop
van vaste activa, planning van afzet en
dergelijke.
Deze klacht uitte gisteren de heer H
Stamhuis, voorzitter van de afdeling uti
liteitsbouw van de Nederlandse christelij
ke aannemers- en bouwvakpatroonsbond,
in een rede te Eindhoven, waarmee hij
de jaarvergadering van zijn vakafdeiing
opende.
Ruimere armslag oordeelt hij noodza
kelijk. Het voornemen van de minister
van Volkshuisvesting en Bouwnijverheid
wellicht de kerkenbouw en kassenbouw
straks vrij te geven, noemde de heer
Stamhuis een weinig betekenend begin.
De heer Stamhuis pleitte voorts voor
een zodanige reorganisatie van het werk
geversorgaan in de bouwnijverheid, dat
daarin door de eenheid aan de verschei
denheid en door de verscheidenheid aan
de eenheid geen afbreuk wordt gedaan
Hij hoopt dat de afzonderlijke sr^'ialis-
ten-organisaties zullen erkennen, dat
voor alles een gezamenlijk optreden van
het hele bouwbedrijf de voorkeur ver
dient. Dit gemeenschappelijk optreden
achtte hij niet alleen van doorslaggevend
belang voor de representatie van het
bouwbedrijf naar buiten, maar ook voor
het gesprek met de overheid en de
werknemersorganisaties.
LONDEN. Na besprekingen met de
Britse regering te hebbén gevoerd is de
Ierse premier Sean Lemass gisteren in
Dublin teruggekeerd.
Voor zijn vertrek zei Lemass, dat
Ierland geen „vergeldingsmaatregelen
overweegt tegen de recente Britse 15
percent-heffing op geïmporteerde goede
ren. De Ierse regeringsleider waarschuw
de echter, dat ook Ierland moeilijkheden
heeft met zijn betalingsbalans en moge
lijk stappen kan ondernemen de situatie
in het reine te brengen.
AMSTERDAM De stemming voor de
internationale waarden is vrijdag bij de
opening nauwelijks prijshoudend ge
weest. De koersveranderingen vergele
ken met de slotkoersen van donderdag,
bleven binnen nauwe grenzen. Mede in
verband met het naderende weekeinde
was de handel minimaal. Elke stimulans
naar een hoger niveau ontbrak. Er was
ook geen nieuws binnen gekomen waar
door de beurs nadelig kon worden be
ïnvloed. Wall Street sloot gisteren nau
welijks prijshoudend doordat tegen het
slot de staalwaarden er in koers daalden.
Van de Nederlandse hoofdfondsen was
alleen Philips in New York fractioneel
lager. Kon. Olie lag vrijdag goed ge
disponeerd in de markt op 165.30
(f 164.80). Dit dankzij een enkel stukje
vraag voor Zwitserse rekening en wat
dekkingsaankopen. Philips opende op
156.30. steeg daarna tot 156.90 om op
ca. f 156,70 de markt te verlaten. De
slotkoers van gisteren was f 156.80. Uni
lever fractioneel lager op f 145,90.
Hetzelfde geldt voor AKU en Hoog
ovens op resp. 483% en een advieskoers
op 576. Aandelen Centrale Suiker zetten
zes punten lager in op 369. Op dit ni
veau kwam vraag opdagen waardoor de
koers steeg tot 378. Voor de REM-aande-
len werd een gulden meer betaald op
20,25. Aandelen KLM werden iets ho
ger geadviseerd. Het verlies van deze
maatschappij wordt over 1964 op ca. f 20
min. geschat, tegen een verlies van ruin-
f 55 min. over 1963 en f 75 min. ovei
1962. Vergeleken met de slotkoers van
de vorige week boekte AKU deze beurs-
week een koerswinst van ca. twee. Hoog
ovens van ruim tien punten. Kon. Olie
speelde praktisch quitte, terwijl Philips
en Unilever ieder bijna een gulden daal
den.
De Scheepvaartsector had vrijdag de
wind in de zeilen. Speciaal door aan
kopen van het publiek waren de aande
len in deze sector aan de vaste kant. Ei
werden koerswinsten geregistreerd van
een tot drie punten. De handel was ta
melijk actief. Op de staatsfondsenmarkt
kwamen geen veranderingen van enige
betekenis voor.
NABEURSKOERSEN
Telefonisch avondverkeer
AKU Hoogovens Kon. Olie
165.80—166.50. Philips 156.60—157.00,
Unilever 145.70 gb146.10.
(Advertentie)
f. van lanschot bankiers
'S-HERTOGlNBOSCH - HOGE STEENWEG 27-31 - TELEFOON
04100-22321 - postgiro 1117570 b «'ndhoven - kei
zersgracht 17 - telefoon 04900-27442 postgiro
u30570 B Tilburg - stationstraat 17 telefoon
04250-30300 postgiro 1140570
BRUSSEL Koning Boudewijn van
België heeft vrijdag de naar hem ge
noemde autosnelweg van Antwerpen naai
de Duitse grens officieel geopend. De
nieuwe verbinding, die via Aken aanslui
ting geeft op het Duitse net van auto
wegen, is 160 km lang en heeft onge
veer acht miljard frank gekost, 580 mil
joen gulden. Er is acht jaar aan gewerkt.
De plechtige opening was bijna in ge
vaar gekomen door het plan van de aan
nemers de weg met bulldozers en graaf
machines te blokkeren, ómdat de staat
hen nog 2.4 miljard frank schuldig is.
De regering zegde echter toe de beta
ling van deze 173 miljoen gulden op kor
te termijn te regelen en stelde als voor
schot hierop een bedrag van 40 miljoen
gulden ter beschikking van de ontevre
den wegenbouwers.
Overigens zal met de afwerking van
de Koning Boudewijn-autosnelweg nog
een aantal maanden zijn gemoeid. Vele
afritten zijn nog niet klaar en op som
mige gedeelten moet zelfs nog over één
rijbaan worden gereden.
DEN HAAG De n.v. Bank voor Ne
derlandsche Gemeenten deelt mee, dat
op de 5 1/4 procent 25-jarige obligatie
lening 1964 groot f 100 min tot de koers
van 98 12 procent, waarop vandaag de
inschrijving openstond, tot een zodanig
'otaal bedrag is ingeschreven, dat bij de
toewijzing een belangrijke reductie zal
moeten worden toegepast.
BREDA, 6 nov. Andijvie 10-18, bl.
kool A 40-60 B 20-30 C 12-20, boerenkool
3-12, snijbonen kas 220-235, dubb. bonen
kas 220, kroten A 12-16 B 6-8, r.kool 12-16
sav.kool gr. 10-15, w.kool 10-12, bospeen
15-25, prei 13-18, radijs 10-12, schorsene
ren A 55, seld. bos 3-8, knolseld. 12-18
sla I 18-22 II 8-12, spinazie 15-25, spruiten
Cl 35 C2 30 Al 100 A2 80 A afw. 60 B
afw. 40 Bl 65 B2 55, tomaten A 690-750
B 600-720 C 600-660 peterselie bos 8-12.
waspeen Al 15-22.
BERGEN OP ZOOM, 6 november. Sla
6-19 Spinazie 40-24 Savooi 5-14 Wittekool
6-12 Rode kool 5-14 Andijvie 8-14 Witlof
44-131 Prei 12-17 Spruiten 152-30 Breek-
peen 7-11 Waspeen 12-25 Bospeen 18
Snijboon 150-241 Selderie 34-84 Uien 12-
17 Bloemkool 14-69 Komkommers 13-33
C-x's 14-61 Jonathan 24-12 Goudrenette
13-24 Gold. Del. 55-14 Doyenne du Co
rnice 41-74.
GOES, 6 november. Export- en in-
dustrieveiling appels: Cox's Orange Pip
pin kl. I 80-85 58, 75-80 58—61, 70-75
53—55, 65-70 40—44, 60-65 30—33, 55-60
22—26: kl. II 80-85 52—54, 75-80 49—61,
70-75 48—50, 65-70 29—39, 60.65 23—31,
55-60 18—20, III grof 15—34, III fijn 14
21. Goudrenet kl, I 85-90 2831. 80-85 lager.
26—29, 75-80 26,30—27, 70-75 22,70—23,20,
65-70 22, IID 7,50; kl. II 85-90 22, 80-85
22—32, 75-80 21, 70-75 17, 65-70 15, III
grof 12,60—12,30, III fijn 7, kroet 6,90.
Jonathan kl. I 80-85 26, 75-80 26—27,
70-75 25—26,70, 65-70 24—25,70. 60-65 17
—21, IID 6; kl. II 80-85 14, 75-80 14, 70-75
14, 65-70 12,10, 60-65 15, III grof 7,10—
7 30, III fijn 6, kroet doordraai. Golden
Delicious kl. I 85-90 41, 80-85 43—44, 75-
44-46, 70-75 41—46, 65-70 28—40, 60-65
31, kl. II 80-85 26—39, 75-80 26-^3, 70-75
22—41, 65-70 17—36, 60-65 12—22, III grof
1223. Lombartscalville kl. I 80-85 16,
75-80 17, 70-75 18, 65-70 12, 60-65 6, IID 6.
Laxtons Superb kl. I 75-80 30, 70-75 28
29, 65-70 24, 60-65 15. Diverse appels.
Kroet 6,60, val doordraai. Peren: Com-
tesse de Paris kl. I 80-85 20, 75-80 1920,
70-75 22—23, 65-70 21—22, 60-65 19—20,
55-60 17, IID 12—15; kl. II 75-80 20—22,
70-75 22, 65-70 21, 60-65 20, 55-60 10, III
grof 1516, III fijn 1012. Zwijndr. wijn
peer kl, I 60-65 24, 55-60 19. 50-55 16,
III grof 15. Saint Remy kl. II 80-90 25,
70-80 26—27, 60-70 25—27, IID 18, III
grof 2025, III fijn 1618. Gieser Wil
deman kl. I 60-70 54—63, 55-60 45—47,
IID 22, 50-60 39, III grof 45—46, III fijn
30, Diversen: Black Alicante II 162212.
Mispels I 26. Totale aanvoer hard fruit
11700 kisten.
Groenten: per stuk: kropsla I 20, II
8—17, Cl 17, bloemkool AI 30—61, All
25—61, BI 25—36, Bil 12—33, Cl 12—19,
afw. 1328, knolselderij I 13; per bos:
wortelen I 21, selderij 56, peterselie I
3 1/2—10, rammenas 10, koolrapen 12; per
kg: aardappelen 14, tomaten All 2838,
Bil 25—26, Cl 35—38, CII 35, witlof AI
137—142, AH 116—131, BI 122, Bil 97—
124, afw. 56—114, prei AI 17—20, sprui
ten AI geschoond 7378. All 4252, Bil
20, veldsla I 105, peen Bil 10, andijvie I
15—16, II 810. snijbonen II 160—171,
afw. 35, waspeen I 20—28, BI 14, uien I
17—19, afw. 6—7, prei AI 17—20, groene
sav. kool I 1619. II 815, rode kool I
14, II 6—8, BI 5—6, witte kool I 10—11,
boerenkool I 1418.
LEEUWARDEN, 6 november Ge-
bruiksvee aanvoer: 1222, slachtvee 600,
kalveren (gras- en vette) 985, nuchtere
en mestkalveren 577, schapen en lamme
ren 602, varkens en biggen 79, bokken
en geiten 32, paarden 144, veulens 14, To
taal 4255.
Prijzen: Melk- en kalfkoeien 'per
stuk) 11001250, guste koeien (per stuk)
375850, pinken (per stuk) 600675, en-
ierstieren (per stuk) 525725, koeien
(per kg slachtgewicht) I, 2e, 3,70-
Ï.803.403.50, worstkoeien (per kg
slachtgew.) 2.70—3.00, stieren 'per kg
üachtgew.) 4.104.25, graskalveren (per
stuk) 4,75—5,25, graskalveren (per kg
ilachtgew.) 3,90—4.00, vette kalveren (per
kg levend gew.) 2.703.10, nuchtere kal
veren (per kg levend gew.) 1,501.70,
nuchtere kalveren (per kg levend gew.)
1,501.70, nuchtere kalveren 'per stuk)
5055, mestkalveren (per stuk) 133—200,
fokschapen (per stuk) 130140, vette
schapen (per kg slachtgew.) 4.50—5.00.
lammeren (per kg slachtgew.) 110—120,
weidelammeren (per kg slachtgew.) 85-
95, oudere paarden 'per kg slachtgew.)
2.202.50, jonge paarden (per kg slacht
gew.) 2.90—3.00, werkpaarden (per stuk)
11251250, veulens (per stuk) 350-425,
bokken en geiten (per stuk) 3040,
bokken en geiten (per kg slachtgew.)
3.303.40, slagersvarkens 'per kg slacht
gew.) 1.501,60, biggen (per stuk) 60
70, 40—45.
Overzicht: Gebruiksvee flink, redelijk,
prijsh. Stieren (enters en oudere) kort,
vlot, prijsh. Slachtvee goed, niet minder,
prijsh. Kalveren (gras envette) als vo
rige week, niet minder, prijsh. Nuchtere
en mestkalveren iets meer, iets minder,
prijsh. Schapen en lammeren als vorige
week, lui, stabiel. Slachtpaarden meer,
redelijk, niet minder. Bokken en geiten
gelijk, zeer rustig, geen. Varkens en big
gen als vorige week, zeer stug, biggen
KAPELLE, 6 november Industrie
en Exportveiling: Appelen: Goudrenet
I 85 28, I 80 27—28, I 75 25—26, I 70 22,
I 65 22, II 85 21, II 80 23, II 75 2, II 70
17—19, II 65 16—17, II D 7,5, III grof
9,5—13. Rode Goudrenet: I 85 38, I 80
31, II 75 24. Gele Goudrenet: I 50 35,
I 85 32, I 80 30. Jonathan: I 80 25, I 75
28—29, I 70 27—28 I 65 25—25.40, I 60
19—20, II 80 18, li 75 17, II 70 15—17,
II 65 14.30—15.20, II 60 6.80—13 II D
6, III grof 7,5—13. Glorie van Holland:
I 85 25, I 80 24—25, I 75 23—24, I 70 22,
I 65 17—19, II 85 21, II 80 21—20, II 75
20, II 70 18, II 65 16, II D 12—15, III grof
15—16. Cox's Orange Pippin: I 80 59,
I 75 61—63, I 70 48—55, I 65 41—43, I 60
30—32, I 55 22—23, II 75 46, II 70 41—44,
II 65 32—33, II 60 22—26. II 55 16—17,
III grof 21—25, III fijn 6—16. Cox's Oran
ge Pippin geel: I 70 5455, I 65 44. I 60
32, I 55 22. Golden Delicious: I 80 39—51,
I 75 38—53, I 70 39—53, I 65 37—46, I 60
30—34, II 85 33—39, II 80 32—40, II 75
32—37, II 70 27—39, II 65 24—35, II 60
16—23, II D 18 III grof 20—29, III fijn
12—16. Sterappel: II 65 26, II 60 17, II
55 6, III grof 1217. Zoete Ermgaard:
I 60 56, I 55 47. Franse Renet: II 80 15,
II 75 12, III grof 9. Bramley's Seedling:
II 80 6, II 70 6,5, III grof 6. Lombart
Calville: II 80 18, II 75 19, II 70 17,
II 65 15, II 60 6, III grof 12. Peren:
Comtesse de Paris: II 75 20, II 70 21, II
65 20, II 60 19. II 55 17, II D 8, III grof
14, III fijn 9,5. Saint Remy: II 80 23,
II 70 27, II 60 27, II D 19. III grof 19,
III fijn 15. Zwijndrechtse Wijnpeer: I 65
25, I 60 26, I 55 21, I 50 18, II 65 22,
II 60 21, II 55 18, II 50 16, II D 12, III
grof 16, III fijn 12. Gieser Wildeman:
I 65 68, I 60 57—60, I 55 53, I 50 45—47,
II 60 55, II 55 44, II 50 4044,
40—44, II D 19—25, III grof 37—44, III
fijn 1026. Pondspeer: II 75 2223,
Beurré Alex Lucas I 65 33, I 70 42, II
65 30, II D 17, III fijn 11. Nouveau
Poiteau: II 65 17, II 55 12. Kroetappels:
6.70. Valappels 6.30. Kroet Jonathan 6.
Diversen: Bramen per doos a 250 gram
II 6481. Pompoenen per kg I 7,58,5.
Noten per stuk II 1,5. Groenteveiling:
kropsla 5,5, bloemkool 22—67, rodekool
7, savooiekool 812, prei 2124, witlof
1.18-1.36, bosselderie 12, kassnijbonen
1.221.55,aardappels I 11.
TERNEUZEN, 6 nov. Groenten:
Per 100 st. in centen: Glassla 8-18,10.
Per stuk in centen: Bloemkool A 66
72, A II 29—68, B 36—42, B II 21—45,
Afw. 1432, Knolselderie 513. Per bos
in centen: Selderie 1114. Per kg in
centen: Andijvie 1517, Kroten 6, Rode
kool 56. Sav.kool 928, Breekpeen 10,
Waspeen 10, Prei 23-27, Spruiten 3258,
Tomaten A 25—37 B 35 (25—26), Uien
3—23, Witlof B 120—136, B II 107—109,
Afw. 7689, Appelen: Jonathan: I 80
22—23, 75 25—24 70 26—27, 65 21—22, 60
17—18, II 80 15—16, 75 15—16, 70 18—19,
65 15—16, 60 13—14 III grof 12. Golden
Delicious: I 85 41—44, 80 43—44, 75 42—
43, 70 35—36, 65 32—33 60 16. II 85 24—
25, 80 26—27, 75 31—32, 70 26—27 65 16,
60 14, III grof 20—21, III fijn 6, Kroet 6.
Cox's Orange: I 80 55—56, 75 57—58 70
47—48, 65 41—42, 60 33—34, 55 21. II 75
4445, 70 41—42, 65 36—37, 60 27—28,
55 16—19, II D 6—14, III grof 21—22, fijn
618, kroet 1216. Goudrenet: II 85 20
21, 80 20—21, 75 19—20 70 18—11, 65
15—16.
Konstanz 207 1), Rheinfelden 199
(onv.), Ottenheim 232 6), Straatsburg
169 7), Maxau 359 4), Plochingen
98 1), Mannheim 183 2), Stein-
bach 112 7), Mainz 178 (+2), Bingen
108 (—4), Kaub 111 (—8), Trier 247
(onv.), Koblenz 122 (onv.), Keulen 68
(4-3), Ruhrort 229 3), Lobith 829
(—4)', Nijmegen 621 3), Arnhem 671
4), Eefde IJsel 184 3), Deventer
95 5), Monsin 5450 (onv.), Borgharen
3862 (—1), Be If eld 1082 (—12), Grave
beneden de Sluis 499 7).
5/11 6/11
5/11 6/11
Staatsleningen
Nederland t>4 &y4
Nederland Ö4 5
Nederland 68 41/»
Ned. 5» 4
Ned. 60/2 4g,
Ned. 60/2 1
Ned. 60 4%
Ned. 61 4%
Ned. Stafl 47 3>/.
Ned. 50/1-2 3%
Ned. 54/1-2 3%
Ned. 55/1 3%
Ned. 55/2 3%
Nederland 37 3
Ned Gruotb. 46 8
Ned. Dull. 47 3
Ned. Invest. 3
indie 37a
99%
96%
94h
93%
93%,
92%
91V4
91
81%
83
83
85
85tf s
89%
97 A
91V4
Bank en kredietwezen
B. Ned Gein. 57 b
Id. 30 J 58/59 4'/i
Id. 25 j 60/3-5 4>/>
102%
92%
93%
Cultures
A dam Kubber
tiVA Mij en
110
ver. 139 V4 S
96%
95 I
93%
93^6
92 vs
91 Vz
91iV
I
79%
83
83
85
86
89%
97 Vi
102 y4
92%
93 V4
109 y*
138
Rotterd Lloyd
Scheepv Unie
fremieleningen
Alkmaai 5b 21/»
A dam obi 51 2*/«
135
120 '/2
industriële ondernemingen
AJi.U. 484483
Deli My i. cert. 12t 120.60
ttoogov n.r.c.v.a 576% 577
Philips Gem. Bez. 156.ÏU 156.80
Unilever c.v.a. 14o.if0 15.80
Dortsche Petr. /04% 760%
Dortsche Petr. 754 760%
Kon. Petr. 20 134.80 165.30
Scheepvaart en Luchtvaart
B.A.L.
java-China Pak
K.L.M. t. cert.
KM.SM. n.b.
Stv. MU. Ned.
Nievelt Goudr.
v. Ommeren c.v.a
lo2
148 D
72
135%
129
96%
238%
104%
14974
137%
132
98j/4
241
Id 56-1
Id 56-2
id 56-3
Breua
Uoiuiecnt
Lindnoven
2v.
37!
54 2vi
66 2'/i
64 27I
54 27!
79%
82%
80%
85
84%,
78%,
137
128%
80
82%
81%
85
85
78%
78%
84%
Liiacnede
s Gravh. 52-1 2»/i
Idem 62-2 2'/»
Rollerd. 52-1 27i
idem 52-2 27i
idem 57 27i
Utrecht 52 27»
Z.-Hoiiand 57 27»
Z.-tioiiana 59 27»
79 y8
89
90%
89
87
105
87
89
88 y8
105 b
88
87 y4
Converteerbare obligatie»
A.K.U J 1UUU 47»
ueldei Zn 4%
tilM «uburd. 4%
Schol ten Foxh 4 <i
131%
94%
88%
120%
Aand. in beiegg. mijen
Aig. bonds, bezit
Converto 1-1 pb
BBBDei.dep.i-2pb
Interbonds 1 pb
A'dam bei.mO J 50
Interume 50
Neto 50
Kobeco 150
Umtaa 6u
Ver. bez. 1894 50
Europal. 1 10 pb.
.300
1080
684
/II
I.58.Ö0
206
.11.00
231
49V
129.O0
535
131%
94
88%
120%
1310
1080
892
711
158
206
111
231
49850
129
536
Bank, krediet, verzekertng
Aig. Bank Ned.
AMRO Bank
Cultuurbank
Gron. Ind. Cr B
297
65
21
165
297%
65
20 y4
165%
Holl. Bank Ume
KasassuciaUe
Nat Ned cert.
Ned Creaiet B
Ned. ttaridei My
Ned. Middensl. B
Ned. Overzee B
K.V.S. cert. d.
Slavenburg'* B.
Alb. Beun
Aig. U. imj Onr.G
A line A darn
Aig Nora Aiu
Amstei br.
A dam Bahast Mjj
A damDroogd.Mij
A dam Kjjtuig Mu
AN IBM nai bez
Ayerd. ueueniabi
Beeren tricoUabi
üeusdorp latera
Bex gh J urg. J 250
Berkel's Patent
Biaauwnoed
BUJUtuiaL Will.
Bois Lucas
Burjsuuuj Wehry
Braalmacn. H'dam
Breda mach tabi
areaeiu ver. bedx
Brocades
Bronawerk
B unrmaiin. Xetter
Bijenkort
Calve
Carps Gaxenlabr.
Centr. Suiker Mo
Cur. Uandei Mo
Daaiderop
Dagra
De&s. tapijtlabr
Dikkers en Co.
Drie Hoeiijzers
OJLU.
Duyvu Jz.
Emba
Entn. Pletteru
Erdal Mb
Excelsior
Fittmgtabr
Fokker
Ford
5/11
6/11
i.44
244%
133
134
770
776%
216 V2
216%
105
105
218
218
82o
825
204
20o%
emingen
630
205
136
136
ioi.uc
102.50
413
414
437
435
131%
130
277
280
63
64%
344
342
122 y4
122%
470
470
257
258
210
204
428
430
119 x
119 X
212
212.50
09 Vs
70
838
232
235
681
681
831
830
lOD
100%
720
718
76o
761
980
982%
425
427
376
379 1
187 y4
258
257
294%
295
145
141
400
398
300
298%
264
265
245%
241
244
243
660 b
675 b
223
223%
131
129
250
925 b
930 b
5/11
8/11
Gazelle ryw.fabr.
300
300
Geidei Papiei
135 y4
133
Gelder!.-Helens
485
482
Gero tabr
279
Geveke en Co.
712
711
Gist- en SpirJabr.
303
305
Grinten v. CL
1205
1210
Gruyter en Zn
148 x
148 x
Hagemeyex St Co
448
449
't Bart uistr.
142
142
Havenwerken
326
324
Heem van der
327
325
Beineken s oierb
451
451
Hero con. Breda
249
251
Bey broek-Zeland
380
382
Hoeks ui ach Tabr
590 x
591
Boll. Kattenburg
103
102
Bolt. Beton My.
3bü
361
Bolt. Cons li. w.
Bolt. Melksuiker
247
245
Homburg
423
Hougenbosch sen.
329
328
Houimeyer Zn
140
138
indola
422
420
Ing. Bur. Bouwn
lnternatio
275%
274
int. gew oetonb
in ven turn
409
412
Jongeueej huuth
41U%
415 b
Kemo
762%
765%
Kempen Begeer
133%
Key houthandel
257
Kleauigiuu snul*
216
210 x
Kiene suikerw
246
246
Kon. tabr. vh Alex
12U
123
Kon. Papiertabr.
285
288
Kon. Zout Ketjen
900
896
Korenschoo!
224
Koudys voed.
186
186%
Kromhout mot.
124
124
Kon. Ver lapyi
510
Kwatta choc.
313
318
Leeuw Papier
267 x
267 x
Lcidae Woisp.
408
Linde te ves
153
Macintosh
Meel Ned. Bakk
455
458
Mees 63
220 x
220 %b
Menko
122 x
119 x
Meteoor Beton
259%
253
Misset UltfMy
501
501
Mosa
499
494%
Muller an Co.
279
274
5/11 6/11
Mijnbouwk. werk
N aarden Ch.tabi
Nedap
Ned. Dok Mi],
N. exy yay.tabr
Ned. Kabeltabx.
Ned. Melkunie
Ned. ScbeeysbJVUj
Nelie wed. v.
Nelam
Nijverdai-Cale
Oxaxije boom
Overzeese uat
Pareino ind My
Partne
Philips O /o cumyi
Preleisen auto's
Keesuik en Co
Reureveid mach
Kiva
Hott. Droogu Mu
Kuhaak en Co.
Krjnstaal
Scnev.expj My
Scnokbelon
Schollen Karton
scnoiien t oxtioi
sunon de W it
axmon emu.iabi
snul Uaiisi.
Syaaxneslad
Stokvis 6t Zn.
Stoonisy iwenthe
Swaay van
iabaa. PhU. c.V.
Thomas en Driver
Thorns en v. bedx,
Iwe. Overz. Band.
Udenhout Steent.
Unilever 7
Idem 6*/i
Idem 4
Utermohlen
Utr. aslaitiabr.
Varossxeau
Veenend. Stm .sp
Ver. Bixktabr.
Ver. Glasfabr. n b
Ver. Mach.fabr.
Ver. Touwiabr.
Vette winkel
Vezelverwerking
J/3
o2b
144%
91%
222
273
90 y4
216
314%
150
410
3/0
117
94
OI.3 0
101%
178
tOO */4
32 V
1-1%
9/
ZOi
32a
4o0
.30
2*i
102
830 b
luo
<3
309
2U
0/8 /A
200%
91%
loo H
135%
110/4
81
291%
285
266
172%
396
331
164%
374
020%
144
91
220 X
342
272
90
216
314%
loo
400
3/0
117
04%
57
10/%
176
loo
u—u
I2zy*
95V.
23z
320
400 X
739
2**j 'a
ltö u
-Zi
880
t90
72 y4
310
202
677
250
91%
199'.2
137
J16%
30%
425
293
287
265
174
402
381
164
Vihamy
v iissmgen katoen
Vredesiem rub.
V uica<uxsoord
Walvisvaart
Wereldhaven
Wermnk's Beton
Wessanen
W ut. t eyenoord
Wits textiel
Wyers Ind H.
Zaalberg
Zeeuwse Coniect
Zivanenbex*g-Drg.
Aig. kxyi. mjj.
Bnuton ie rubr.
B Uil ton Ze rubr.
Kon Petr. a 20
Idem 5 A 20
Moeara Emm
id. cert, opti/io
ld. l winstbew.
id. 4 winstbew.
Jost-Borneo My.
Scheepvaart
t Ui ness
Jostzee
Uoilartondsen
Anaconda
Betnienein Steel
General Electric
Generar Motors
Proct. and Gamble
Republic Steel
shell Oil
U.S. Steel
5/11
6/11
10b
168
i JdO
240
210
208
123/4
123%
65%
450
450
209%
208%
438
437
t/0%
177
215
215
ü21
524%
109
310
310
961
i oleum
44.20
44.50
510
438%
436%
163.ÖU
164.40
164.70
164.40
1852 x
1850
3U02.5U 3002.50
3350
3360
78 b
78
463
88%
55%
39%
3/%
>1%
47%
57 Va
57%
46o
89
55%
38%
.8%
101 ys
82 y8
46%
58%
Ó6A
u
oieuen
gedaan er bieden
9
as
gedaan en laten
s
a
laten
d
ea dividend
0
a
O
