Winkelketen Hema laat klanten 'stukjes van de winkel' kopen
ECONOMIE 19
Ondanks de coronacrisis lijken beleggers optimistischer dan ooit
Het lijkt een kwestie
van dagen tot de
AEX een nieuwe
recordstand bereikt.
De almaar stijgende
koersen wereldwijd
lokken veel nieuwe
beleggers naar de
markt. Daarmee lijken
oude tijden te herleven.
De AEX-index, waarin de 25 groot
ste beursfondsen van Nederland
zijn opgenomen, staat inmiddels op
685 punten, nog maar 2 procent
verwijderd van de recordstand uit
2000. En dat terwijl de index in
maart vorig jaar nog op 420 punten
stond.
Ook elders in de wereld staan de
aandelenkoersen in het groen. Het
optimisme bij beleggers kent geen
grenzen. Maar links en rechts gaan
de rode lichten branden. Is er
sprake van een heuse bubbel, of
zijn de hoge koersen goed te verde
digen?
Critici wijzen op het jaar 2000.
Het was de tijd van de internet
hype. Bedrijven die miljoenen ver
lies maakten, gingen voor astrono
mische bedragen naar de beurs.
Niemand wilde de boot missen en
beleggers vochten om de aandelen,
waardoor de koersen verder stegen.
Loterij zonder nieten
De beurs werd gezien als een loterij
zonder nieten en de kleine beleg
gers keerden de spaarpot om om te
beleggen. Het ging mis met de
beursgang van World Online, een
internetprovider. Dat aandeel
stortte snel na de beursintroductie
in elkaar en daarna volgde een groot
deel van de rest van de internet
bedrijven. De kater was voor de
kleine beleggers die het laatst in
stapten en een groot deel van hun
inleg in rook zagen opgaan.
De vraag is of we nu weer aan de
vooravond van zo'n krach staan.
Dat het weer heel hard gaat met de
koersen is wel duidelijk. Alleen
al dit jaar steeg de waarde van
de aandelen wereldwijd met
7.000.000.000.000 dollar, oftewel
7 biljoen dollar, berekende de Ra
bobank.
En het aantal huishoudens dat in
aandelen handelt, stijgt. ,,Afgelopen
jaar belegden 1,9 miljoen Neder
landse huishoudens, 200.000 meer
dan het jaar daarvoor'', zegt Peter
Siks, beleggingstrainer bij online
broker Binck Bank. En de groei zet
door.
Maar particuliere beleggers lijken
niet verantwoordelijk voor de
enorme koersstijgingen. Uit cijfers
van Euronext Amsterdam blijkt dat
het aandeel van particulieren in de
aandelenhandel zelfs daalde afgelo
pen jaar.
De vraag is hoe groot de kans is
dat de beurs binnenkort onderuit
gaat. Er zijn inderdaad wel signalen
die op een verhitte markt wijzen
volgens Ralph Wessels, hoofd be
leggingsstrategie bij ABN Amro
MeesPierson. ,,De particuliere be-
»De lage of zelfs
negatieve rente
betekent dat sparen
niets oplevert
legger roert zich meer op de beurs.
In het verleden werd de particulier
pas op het einde van de stijging ac
tief op de markt. En er wordt veel
belegd met geleend geld.''
Ook lijkt de vraag naar aandelen
weer hysterische vormen aan te ne
men. De koers van aandelen van
bedrijven die naar de beurs gaan,
verdubbelt in de kortste keren.
Lukas Daalder, beleggingsstra-
teeg bij BlackRock Nederland,
snapt het sentiment. ,,De economie
zit in de lappenmand en de beur
zen stijgen maar door. Dat lijkt
vreemd.'' Maar er is wel een logi
sche verklaring: TINA oftewel There
Is No Alternative. De lage of zelfs ne
gatieve rente betekent dat sparen
niets oplevert.
Beste rendement
Om toch rendement te maken
moet er belegd worden en aandelen
leveren de beste rendementen. ,,In
2000 stond de lange rente nog op
5 procent. Nu is die negatief', zegt
Daalder. Oftewel: in 2000 kreeg je
5 procent rente als je een staatsle
ning kocht, nu betaal je er meer
voor dan je aan het eind van de
looptijd terugkrijgt. Dan zijn aan
delen het enige alternatief.
Dat is geen antwoord op de vraag
of de aandelen te duur zijn. Daalder
denkt van niet. ,,De vaccinaties
worden nu uitgerold, dus de sa
menleving gaat vroeg of laat weer
open. Dat zal tot een van de groot
ste groeispurten in de geschiedenis
leiden.'' En meer groei betekent
meer winst en dus een hogere
beurskoers. Wessels ziet de beur
zen ook niet snel onderuitgaan.
,,Het economisch herstel dat we dit
jaar verwachten, is reden om posi
tief te blijven over aandelen. Aan
delen zijn duur, maar de verwach
ting is dat de winsten groeien.''
Dat de seinen op groen staan voor
aandelen betekent niet dat er geen
risico's zijn. Zeker na een lange pe
riode van stijging. ,,De kans op een
correctie is reëel'', waarschuwt
Wessels. Siks zegt dat beleggers
vooral voor de lange termijn moe
ten gaan. ,,Dan leveren aandelen
betere rendementen, ook al gaat de
beurs soms flink naar beneden.''
Ook mogen ze waar
schijnlijk meepraten over
bijvoorbeeld de duur
zaamheidsstrategie of het
assortiment van de win-
kelketen. Dat heeft PvdA-
senator Mei Li Vos laten
weten. Zij is een van de
initiatiefnemers achter het
burgerinitiatief KoopDe-
Hema, dat vorig jaar nog
probeerde Hema over te
nemen. Volgens haar heeft
de stichting achter het ini
tiatief hierover afspraken
gemaakt met de nieuwe
eigenaren van de keten.
Hema werd onlangs
overgenomen door
Jumbo-familie Van Eerd
en investeerder Parcom.
Een woordvoerder van de
winkel bevestigt de plan
nen, maar benadrukt dat
die nog goed uitgewerkt
moeten worden. Zo is nog
niet besloten op wat voor
manier de certificaathou
ders straks precies mogen
meepraten bij Hema. Ook
is nog niet bekend hoeveel
certificaten er precies uit
gegeven gaan worden.
De stukken gaan waar
schijnlijk 50 euro per stuk
kosten. Beleggers mogen
er straks niet meer dan
honderd kopen, om het
concept toegankelijk te
houden voor de gewone
man en om te voorkomen
dat grotere investerings
partijen massaal certifica
ten opkopen. Het idee is
vooral om klanten en me
dewerkers meer te betrek
ken bij Hema.
,,Rijk zal je er niet mee
worden, maar het is na
tuurlijk wel leuk om een
soort aandeel in Hema te
hebben", laat de zegs
vrouw weten.
woensdag 17 februari 2021
Beurskoersen stomen door
Peet Vogels
Amsterdam
De Amsterdamse Beurs. Aandelenkoersen staan op meer plekken in de wereld in het groen. foto hh/anp
Klanten die Hema een
warm hart toedragen,
kunnen binnenkort 'stuk
jes Hema' kopen. Ze krij
gen dan een certificaat
met een winstafhankelijk
rendement.
Economieredactie
Utrecht
Hema werd onlangs overgenomen. foto anp
