16 ECONOMIE
Lagere rekenrente is de boosdoener
Een valse start dreigt voor de mars
naar het nieuwe pensioenstelsel in
2026. De grootste fondsen vrezen de
komende jaren onnodige kortingen op de
pensioenen. Slecht voor het vertrouwen
in het nieuwe stelsel, verwachten ze.
1^
Kort
Webshop misleidt klanten
Webshop Bicep Papa van influencer Mo Bi-
cep moet van marktwaakhond Autoriteit
Consument Markt (ACM) stoppen met
het inzetten van nepvolgers en neplikes op
sociale media als Instagram. Daarmee wor
den consumenten misleid, omdat ze zo een
te positief beeld krijgen van het bedrijf en
de producten. Als Bicep Papa daar niet mee
stopt, moet het een dwangsom betalen die
kan oplopen tot 100.000 euro. De webshop
zegt inmiddels geen gebruik meer te maken
van nepvolgers en neplikes. Bicep Papa ver
koopt voedingssupplementen en aanver
wante producten. Volgens de ACM kocht
het bedrijf tussen september 2018 en augus
tus vorig jaar 98.000 nepvolgers en 27.000
neplikes.
Reizen met coronapaspoort
Mensen die zijn ingeënt tegen het coronavi
rus zouden vrij moeten kunnen reizen bin
nen de Europese Unie. Om dat mogelijk te
maken zou een coronapaspoort moeten
worden ingevoerd. Dat zegt de internatio
nale luchtvaartorganisatie Iata, die zich aan
sluit bij de oproep van de Griekse premier
Kyriakos Mitsotakis om zo'n reisdocument.
De 27 EU-lidstaten komen morgen bijeen
voor nieuw topoverleg. Dan wordt onder
meer gesproken over het voorstel van de
Griekse premier.
Alstom
Arcelor
Mittal
Logitech
ijnlijk is het zeker,
dreigende kortin
gen op de pensi
oenen. Het
nieuwe pensioen
stelsel dat in 2026
ingaat, wordt juist
aangeprezen met het argument
dat de pensioenen sneller omhoog
kunnen. Als gepensioneerden en
deelnemers de komende jaren met
onnodige kortingen te maken krij
gen zal het wantrouwen alleen
maar toenemen, vrezen de pensi
oenbestuurders.
En de kans daarop is reëel. Afge
lopen jaar ontsnapten vier van de
vijf grootste fondsen op het nip
pertje aan een verlaging. Maar nu
de regels strenger worden (zie ka
der) de komende jaren is het de
vraag of de fondsen opnieuw kun
nen ontsnappen. ,,De kans op kor
tingen wordt wel heel reëel'', zegt
Terry Troost, voorzitter van PMT,
We maken prachtige
rendementen, maar
hebben al tien jaar de
pensioenen niet
kunnen verhogen
het pensioenfonds voor de metaal.
Corien Wortmann, zijn collega bij
ABP, illustreert het met een voor
beeld. ,,Afgelopen jaar hebben we
30 miljard euro rendement ge
boekt op onze beleggingen. Maar
door de lage rente en de strenge
regels moeten we 50 miljard euro
meer in kas houden om aan onze
verplichtingen te kunnen voldoen.
We maken al tien jaar prachtige
rendementen, de afgelopen drie
jaar 100 miljard euro, maar toch
hebben we al tien jaar lang de pen
sioenen niet kunnen verhogen.''
Als de regels van het nieuwe stel
sel al hadden gegolden, had het
ABP de pensioenen de afgelopen
tien jaar elk jaar kunnen verhogen.
En dat verhaal geldt ook voor de
meeste andere fondsen. Geen
wonder dus dat er groot enthousi
asme is bij de fondsen om over te
stappen naar het nieuwe pensi
oenstelsel.
Goede resultaten
Fondsen wijzen op hun goede re
sultaten uit het verleden. Ge
middelde rendementen van
6 of 7 procent zijn geen uit
zondering. Met die rende
menten kunnen de pensi
oenen verhoogd worden
in het nieuwe stelsel.
Aan deze wortel zit ook
een stok. Als de rende
menten tegenvallen
dan zal een pensioen
ook eerder gekort gaan
worden. ,,De pensioe
nen bewegen mee met
de economie'', zegt
Wortmann. ,,Als het
goed gaat, stijgen ze en
als het slecht gaat da
len ze.'' Bestuurders
denken dat zoiets ook
gemakkelijk te begrij
pen is voor de deelne
mers. Nu draait de eco
nomie al jaren goed,
maar stijgen de pensioe-
KLOOF TUSSEN BONDEN EN WERKGEVERS
Impasse cao supermarkten
Het nieuwe overleg tussen de supermarkten
en vakbond FNV heeft niet geleid tot een
doorbraak. De vakbond eist per direct 5 pro
cent meer loon, maar de supermarkten gaan
daar niet in mee. ,,Ze bieden minder dan de
helft van wat we vragen. Ze bieden een
tweejarige cao met aan het eind uiteindelijk
5 procent meer loon.Dat duurt het ons veel
te lang'', aldus Mari Martens, FNV-sector-
hoofd Handel. De supermarkten wachten
verder overleg af, maar Martens verwacht er
weinig van. ,,Ik ga ervan uit dat we echt actie
moeten voeren voordat deze werkgevers
hun mensen gaan waarderen."
In het nieuwe
stelsel bewegen
pensioenen
mee met de
economie
woensdag 20 januari 2021
NEPVOLGERS GEVEN TE POSITIEF BEELD
IATA WIL WEER GAAN VLIEGEN
GO
Aandeel Franse
treinfabrikant
steeg door her
stel resultaten
laatste kwartaal.
Analisten stelden
hun oordeel over
de biotechneut
positief bij.
49%
Winst verdampte
nadat de staal-
maker maandag
won na positief
nieuws over Chi
nese economie.
■5J%
Zwitserse maker
van computerap
paratuur is vol
gens analisten te
voorzichtig.
Fondsen bang
voor kortingen
op pensioenen
Peet Vogels
Den Haag
- Corien Wortmann, ABP
a>
E
o
De regels waaraan pensi
oenfondsen moeten vol
doen gaan over hun be
zittingen en verplichtin
gen: hoeveel ze aan pre
mies en beleggingen in
kas moeten hebben om
de huidige en toekom
stige pensioenuitkerin
gen te kunnen betalen.
De verhouding tussen die
twee heet 'dekkings
graad'. Bij een dekkings
graad van 100 heeft een
pensioenfonds precies
genoeg in kas om alle hui
dige en toekomstige pen
sioenen te kunnen beta
len. Boven de 100 is er
geld over en kan het pen
sioen worden verhoogd.
Onder de 100 is er een te
kort en moeten de pensi
oenen worden verlaagd.
De gevoeligheid bij het
huidige stelsel zit bij de
verplichtingen. De zoge
heten rekenrente wordt
gebruikt om de hoogte
van de verplichtingen vast
te stellen. En die rente is
al jaren aan het dalen.
Hoe lager de rente, hoe
hoger de verplichtingen
moeten zijn. Oftewel een
fonds moet dan meer
euro's in kas houden voor
huidige en toekomstige
pensioenen.
Afgelopen jaar kwam de
commissie-Dijsselbloem
met aanbevelingen om de
rekenrente nog verder te
verlagen. Die aanscher
ping kunnen de pensioen
fondsen niet meer goed
maken door betere rende
menten op hun beleggin
gen, verwachten ze. Als
de regels worden gehand
haafd, zijn verlagingen
bijna onvermijdelijk, is de
vrees.
In het huidige systeem is
de rente dominant. In het
nieuwe pensioenstelsel
staat het rendement op
beleggingen centraal. Als
de rendementen goed
zijn, mag het pensioen
worden verhoogd. Als de
rendementen slecht zijn,
moet het pensioen wor
den verlaagd. Pensioenen
gaan dus meebewegen
met de economie. Als die
goed draait, maken fond
sen goede rendementen
en omgekeerd.
