LEOLUX
ECONOMIE 15
OLIEPRIJS
Vandaag komen Fugro
en Vopak met jaar
cijfers. Beide bedrij
ven doen in olie.
Waar de een pijn
lijdt, floreert de
ander. Hoe
kan dat?
Geen paniek
Dure diepzee-olie
Meer dan energie
Opslag is lucratief
fugro Vooraan in de cyclus
SHELL
Dat Shell gevoelig is voor ontwik
kelingen in de olieprijs is een un
derstatement. Topman Ben van
Beurden stelt dat een prijsdaling
van to dollar per vat leidt tot een
omzetdaling van 3,3 miljard dollar
voor zijn concern. Maar om nou
te zeggen dat op het hoofdkan
toor in Den Haag de paniek is uit
gebroken? Nee. „We moeten niet
overhaast reageren op de markt.
Op de lange termijn is er niets ver
anderd. De vraag naar energie zal
stijgen. Wij rekenen er op dat de
olieprijs zich weer herstelt."
Daar kan Van Beurden wel eens
gelijk in krijgen: de prijs is aan
een opmars bezig. Een vat is al 10
dollar duurder dan in januari.
SBM OFFSHORE
De naam SBM Offshore doet bij
veel mensen vooral een belletje
rinkelen door omkopingszaken.
Het bedrijf trof daarin schikkin
gen van liefst 200 miljoen euro.
Maar het heeft meer zorgen. SBM
bouwt en exploiteert drijvende
opslag- en productieplatforms
voor olie en gas. Die drijven op
plekken waar olie gewonnen
wordt maar geen pijpleidingen lig
gen. Deze diepzeeprojecten zijn
duur, en bij een lage olieprijs min
der rendabel. De vrees is dat het
aantal orders voor SBM daardoor
af zal nemen. Deze vrees vertaalt
zich vooralsnog niet in slechtere
cijfers. SBM presenteerde begin
deze maand een forse winstgroei.
BOSKALIS
Een bedrijf dat nog iets verder
achterin de keten zit, is Boskalis.
Dat levert net als SBM schepen
voor de offshore industrie, en is
ook betrokken bij de aanleg van
havens.
Ook Boskalis zal last krijgen van
de olieprijs, denken analisten.
Maar vermoedelijk minder dan
Fugro of SBM. Dat heeft te maken
met de 'offshore exposure', de ma
te waarin Boskalis afhankelijk is
van olie- en gasactiviteiten op
zee. Bij Fugro is dat volgens een
analyse van ABN Amro 80 pro
cent, bij Boskalis 50 procent. Bos
kalis doet ook dingen die niets
met olie te maken hebben, en die
leiden niet onder de lage olieprijs.
VOPAK
Het lijkt vreemd dat het koersver
loop van het aandeel Vopak pre
cies tegengesteld is aan de ontwik
keling van de olieprijs. Sinds au
gustus won het bedrijf, dat olie-
en gasproducten opslaat in termi
nals, ruim 50 procent op de beurs.
Dat is minder vreemd dan het
lijkt. De omzet is niet afhankelijk
van de prijs maar van de hoevéél-
heid die Vopak opslaat. Die nam
niet af. Sterker nog: schommelin
gen in de prijs kunnen zorgen
voor vollere tanks. Handelaren
die gokken op een prijsstijging
zullen wachten met verkopen en
de olie opslaan. Analisten denken
dat Vopak vandaag met goede jaar
cijfers komt.
Geen bedrijf kreeg vorig jaar op
de beurs zulke klappen als Fugro,
en dat is niet voor niks. De bo
demonderzoeker zit helemaal
vooraan in de cyclus van olie- en
gaswinning. Ontwikkelingen in
de olieprijs vertalen zich onmid
dellijk in de resultaten. Als een
oliebedrijf, Shell bijvoorbeeld,
overweegt ergens te gaan win
nen, huurt het Fugro in om te be
palen hoe kansrijk het veld is.
Wanneer de olieprijs laag is, is
het aanboren van nieuwe velden
echter minder rendabel. Daarom
heeft Fugro te maken met een op
drogende opdrachtenstroom. Mor
gen komt het bedrijf na diverse
winstwaarschuwingen met de
jaarcijfers. Analisten zijn somber.
Ze rekenen op een winst die 80
procent lager ligt dan vorig jaar.
Veel duur materiaal wordt niet be
nut, en dat kost geld.
woonconcept
Schouwersweg 7 Heinkenszand 0113 56 14 82 binnenuit.nl
VRIJDAG 27 FEBRUARI 2015
Oliepijn ongelijk verdeeld
door Sander van Mersbergen
infographic Jos Diender
80
De 'offshore exposure' van Fugro be
draagt 80 procent. Dat betekent dat
het bedrijf erg afhankelijk is van olie-
en gasactiviteiten op zee. En dat is
geen goed nieuws, met de huidige la
ge olieprijzen.
Binnenuit mag zich Leolux Select Store noemen
En Select Store wordt je niet zomaar: de grootste collectie
van Zeeland, de nieuwste modellen in een herkenbare
Leolux studio én actuele kennis van zaken. Kom ook de
nieuwste collectie bewonderen bij BinnenUit meubelen.
