Cursus in de aanbieding op internet
44 De beursindex is in
vijftien jaar drie
keer gehalveerd.
Kun je zo'n
verlies dragen?
Nieuw biljet
van 20 euro
onthuld
ECONOMIE 15
De spaarrente blijft dalen. Wat moeten
mensen met geld dat ze overhouden? Ze
kiezen weer massaal voor de beurs.
AMSTERDAM - „Het is een duivels
dilemma voor spaarders. Ze krij
gen bij de bank maximaal 1 pro
cent rente over hun tegoed. Beleg
gen in obligaties levert niks op,
dus besluiten veel spaarders hun
geld maar in aandelen te steken."
Maar stap niet in op elk idioot aan
bod van startende bedrijven die
naar de beurs gaan, waarschuwt
laap Koelewijn, hoogleraar corpo
rate finance aan de Nyenrode Busi
ness Universiteit. Als actief beleg
ger en met een lang verleden in
de aandelenhandel volgt hij de
beurs op de voet.
Met hem een groeiend aantal Ne
derlanders die hun vermogen vrij
wel renteloos zien wegkwijnen
op de bank, terwijl de beurs om
hoog spuit. Sinds begin december
zijn de koersen van de AEX met
12 procent gestegen. Beleggers
stromen met duizenden toe, zeg
gen banken en beleggingsinstitu
ten. Met als gevolg dat aandelen
fors duurder zijn geworden.
„Toen de crisis begon, bedroeg de
koers-winstverhouding acht: toen
werd er acht keer de winst per
aandeel betaald voor één aandeel.
Dat is opgelopen tot vijftien keer.
Dat is een enorme stijging", zegt
Corné van Zeijl, beursanalist van
Actiam.
Niels Lemmers van de Vereniging
van Effectenbezitters (VEB) wil
desondanks niet van een 'beurs-
gekte' spreken. „Nee, we zitten
niet in de situatie van 2000 toen
de meeste waardeloze bedrijven
naar de beurs gingen", beaamt
Jaap Koelewijn.
Sterker nog: Lemmers en Koele
wijn verwachten dat de AEX de
komende maanden verder stijgt.
Want vanaf maart gaat de Europe
se Centrale Bank, samen met de
centrale banken van de landen in
de eurozone, staatsobligaties opko
pen. Dan komen er grote hoeveel
heden gratis geld ter beschikking.
Die gaan niet of nauwelijks naar
bedrijfsinvesteringen, want ban
ken zijn voorzichtig geworden
met kredietverlening. Het geld
gaat rechtstreeks naar de beurs.
„Dat de beurs maar blijft stijgen,
is niet verontrustend", vindt
Theo Bussink, penningmeester
van de Beleggingsclub Zonder
Naam in het Gelderse Gaanderen.
„De koers-winstverhouding van
de aandelen is nog heel reëel."
Dat aandelen duurder zijn gewor
den, betekent niet dat de waarde
van de bedrijven is gestegen. Van
Zeijl: „Met die waarde gebeurt
niets. De winsten van de bedrij
ven gaan voorzichtig omhoog en
daarmee de waardering, niet de
waarde."
Dat ligt anders in de Verenigde
Staten, zegt Koelewijn. Daar note
ren bedrijven als Apple en Micro
soft recordwinsten.
Waar aandelen in Amerika duur
zijn en een renteverhoging door
de FED een drukkend effect op de
koersen zal hebben, is de verwach
ting dat de rente in Europa nog
lang laag zal blijven en de beurs
daarmee voor langere tijd een uit-
wijkplek blijft voor spaarders.
Lemmers van de VEB: „Zelfs als
de rente in Europa met een kwart
procent stijgt, zou dat weinig in
vloed hebben op het gedrag van
de spaarder."
Een stijgende beurs kan een zeep
bel veroorzaken. President Klaas
Knot van De Nederlandsche Bank
waarschuwde daar in oktober al
voor. „Dat risico zit erin", erkent
Corné van Zeijl. „Bubbels gaan al
tijd langer door dan wordt ver
wacht. Dat zag je bij de goudprijs
bijvoorbeeld. Hét grote risico is
dat we elkaar gek maken, waar
door het nog harder gaat."
Vandaar dat Koelewijn de beleg
ger nog maar eens waarschuwt.
„De beursindex is de afgelopen
vijftien jaar drie keer gehalveerd.
Vraag je af of je dat geld kunt mis
sen en of je dan nog prettig kunt
leven. Spreid je risico's en kijk
goed uit waar je je geld in stopt.
Obligaties die 6 procent rende
ment bieden, zijn dubieus."
Het aantal beleggingsclubs groeit
niet door de beurshausse. Lem
mers: „Tien jaar geleden hadden
we er nog 1200. Nu stabiliseert
het aantal zich rond de 380."
Theo Bussink is bezig de vergade
ring van Beleggingsclub Zonder
Naam van morgen voor te berei
den. De 26 leden hebben op hun
jaarlijkse inleg van 160 euro dit
jaar al 6 procent rendement ge
haald. „Misschien dat we short
kunnen gaan op de Deense
kroon, maar dat hangt van de ver
gadering af. Ik kijk ook nog even
naar olie, maar sommige leden
vinden die prijsvorming veel te
volatiel." Koerswinst wordt niet
verbrast. Bussink: „Die blijft net
jes in de pot."
BELEGGENDE HUISHOUDENS
21%
480
470
460
450
440
430
420
410
400
390
380
370
KOERSVERLOOP AEX
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
november
2014
december
2014
januari
2015
februari
2015
FRANKFURT - De Europese Centra
le Bank (ECB) heeft gisteren het
nieuwe biljet van 20 euro ont
huld. De nieuwe biljetten zijn be
ter beveiligd dan de huidige twin-
tigjes en worden in november in
omloop gebracht, zo maakte de
ECB bekend.
In het bankbiljet is een echtheids-
kenmerk opgenomen in de vorm
van een 'portretraampje' in het
hologram. Wanneer het biljet te
gen het licht wordt gehouden,
wordt dit raampje doorzichtig en
toont het een portret van de my
thologische figuur Europa dat aan
beide zijden van het biljet zicht
baar is. Het twintigje heeft, net
U liki
als de nieuwe biljetten van 5 en
10 euro, een smaragdgroen cijfer
en in het watermerk een portret
van Europa.
Het 20 eurobiljet, een van de
meest gebruikte coupures, is het
derde biljet uit de nieuwe Europa
serie. Het nieuwe tientje werd in
september vorig jaar al in omloop
gebracht, het vijfje begin 2013.
Met het samenbrengen van oplei
dingsinstituten, werkgevers en
werknemers denkt de start-up
Ed-tech uit Helmond een gat in
de markt aan te boren. Er staan
op dit moment rond vierhonderd
cursussen en opleidingen op laat-
steplekken.nl.
Door de economische crisis zijn
de trainingsbudgetten bij veel be
drijven fors geslonken, zegt initia
tiefnemer Paul Schrama. „Het
budget is van ruim 3 miljard de af
gelopen jaren gedaald naar 1,5 mil
jard. Opleiders hebben steeds
meer moeite om de cursussen en
trainingen vol te krijgen. Dat is
vreemd. De behoefte van perso
neel om vaardigheden te vergro
ten is alleen maar toegenomen.
En bedrijven hebben ook goed op
geleide mensen nodig."
Vreemd genoeg bestond er nog
geen intermediair, zegt Schrama.
„En dat is met name slecht voor
de opleiders. Stel, je hebt een cur
sus voor maximaal tien studen
ten: de eerste vijf inschrijvingen
zijn er om uit de kosten te ko
men, aan de laatste vijf wordt
geld verdiend. Het leek ons dus
een goed idee om, net als bij book-
ing.com, een portal te maken
waar cursussen voordelig kunnen
worden aangeboden. En waar op
leiders, werkgevers en werkne
mers elkaar makkelijk vinden."
Volgens Schrama werkt de site op
basis van no cure no pay. „Oplei
ders plaatsen hun aanbod, al dan
niet met korting, gratis op onze si
te. „Als iemand zich inschrijft, vra
gen wij aan de opleider een ver
goeding van 15 procent."
WOENSDAG 25 FEBRUARI 2015
Bijna geen rente op spaargeld?
Dan maar naar de beurs
door Chris van Alem
Jaap Koelewijn, hoogleraar
Nederland telde in 2014 circa 770.000
beleggende huishoudens, 20 procent meer
dan in in 2013.
hoogste koers
laagste koers fS 24 februari 2014
16 oktober 2014 ftfN i; 4oU,OU
O
cT
EURO
euro
EYPfi ÏK
door Wilko Voordouw
HELMOND - Een vijfdaagse cursus fi
nancieel management en leadership
van 2850 voor 1425 euro of een
driedaagse cursus bedrijfsoverna
me en bedrijfsoverdracht van 1450
voor 798 euro: ze kunnen geboekt
worden via de site laatsteplek-
ken.nl.
Als een opleider via laatste-
plekken.nl een cursist vindt,
krijgt de website een
vergoeding van 15 procent
