Winst Philips hoger dan verwacht
PZC
De Vlijt Bedden
AMSTERDAMSE EFFECTENBEURS
financiën en economie
Studie: ABP betaalt
tientallen miljoenen
te veel voor Rodamco
laatste kwartaal 1991 krikt resultaat op
bas
mar de jager kerkplein 57 kapelle 01102 43810
Einde van de inflatie?
Gigantische
in aandelen
GARANTIE
EISER?
S leeytrend
omzetten
Philips
VRIJDAG 28 FEBRUARI 1992 7
Slaapkamer en bedden speciaalzaak
De Slaapvóorlichter voor Zeeland
Beestenmarkt 12, Goes, tel. 01100-32213
jaar verwacht. In bedrijfsonder
delen die niet produktief genoeg
zijn, zal nog verder worden ge
sneden. Het personeelsbestand
zal daarbij nog verder worden in
gekrompen.
De omzet van Philips nam in
1991 met 2 procent toe tot 57 mil
jard gulden. Van het uiteindelij
ke netto-resultaat uit de gewone
bedrijfsvoering (dus exclusief de
afrekening van de verkoop van
de witgoed-divisie aan Whirl
pool en dergelijke) kwam bijna
de helft voort uit het opvallend
goede laatste kwartaal. In de
laatste drie maanden van 1991
beliep het resultaat 471 miljoen
gulden, ongeveer even veel als
het totaal van de drie kwartalen
daarvoor.
HEERLEN (GPD) - Het Al
gemeen Burgerlijk Pen
sioenfonds ABP betaalt bin
nenkort minstens tientallen
maar waarschijnlijk hon
derden miljoenen te veel
voor een belang van 12,5
procent in Rodamco. Dat
blijkt uit een nog geheim
rapport van de Union Bank
of Switzerland. In dat rap
port wordt onder meer ge
concludeerd dat de totale
vastgoedportefeuille van
Rodamco zo'n half miljard
te hoog gewaardeerd is. Het
ABP betaalt veel meer voor
de aandelen Rodamco dan
het kwijt zou zijn als de
stukken gewoon op de beurs
waren gekocht. Het week
blad Elsevier publiceert
daarover uitvoerig.
De Union Bank of Switzer
land verrichtte onlangs op
aandrang van de ABP-on-
roerend-goedafdeling een
onafhankelijk onderzoek
naar de samenwerking met
Rodamco. Begin februari
kwam het rapport vrij. Het
bleek ronduit vernietigend.
Ondanks de' uitslag wil het
AB P-bestuur de overeen
komst met Rodamco niet
openbreken. Binnen het
ABP worden met name
hoofddirecteur prof. dr. J.W.
Goslings en bestuursvoor
zitter J. Reijnen genoemd
als degenen die de ongunsti
ge deal met Rodamco op
hun geweten hebben.
De hoogleraar en de voorma
lig burgemeester van Heer
len bleken absoluut geen
partij voor de geslepen za
ken lieden van Rodamco.
Het ABP wil de komende
tien jaar minimaal 2,7 mil
jard en maximaal negen mil
jard in Rodamco pompen als
alternatief voor het zelfstan
dig beleggen in buitenlands
vastgoed.
Advertentie
ook 's maandags na 1300 uur geopend
hilips-president Timmer tijdens zijn toelichting op de jaarcijfers
an het concern. foto Cor Mulder/ANP
;lNDHOVEN (GPD) - Philips
eeft vorig jaar betere resulta-
en bereikt dan tot dusver werd
Het concern be-
uit zijn normale activi
een netto-winst van f 981
gulden. Inclusief bui
baten (onder meer
Ie laatste afrekening met
Whirlpool) kwam de totale net-
o-winst uit op 1,2 miljard.
Wisselmarkt
27 feb om 12.00 uur golden bij GWK/CDK-
de volgende wisselkoersen
26/02 27/02
serik.dollar 1.8635 1.8499
ilïlLgulden 1.0400 1.0335
jstr dollar 1.3930 1.3940
■lg frank (100) 5.4720 5,4710
inad. dollar 1,5770 1,5690
itnse kroon (100) 29.0350 29,0300
iltse mark (100) 112,5225 112.5250
pond 3,2430 3.2435
frank (lOOl 33.1050 33,1050
dr. (lOOi 0 9760 0,9760
24.0000 23,7000
3.0000 3,0010
jUire (10.000) 15.0000 14.9950
(10.000) 143.5800 143.0200
ïzeeldollar 1,0075 1.0065
oorse kroon (1001 28,7100 28,7150
Kt.schill (100) 15.9900 15,9920
orlugeseesc (100) 1.3090 1.3090
jaanse pes (100) 1.7950 1.7935
jrin.gulden 1.0440 1,0365
«eedsekr. (100) 31,0400 31,0500
(100) 124.0300 123,9500
C.u 2.3035 2,3030
Bankpapier
jp 28 februari 1992 (tot 17.00 u
ilVK de volgende advieskoersen voor het in-
lisselen resp. aankopen van buitenlands geld
Oienk dollar 1.780 1,900
Ustr,dollar 1,33 1,45
«lg frank (100) 5,31 5.61
amid dollar 1.500 1,620
kroon (100) 27.50 30.00
mark (100) 109,80 113.80
ngelse pond 3,10 3.35
mark (100) 39,65 42.15
(Tank (100) 31,45 34.20
dr. (100) 0.85 1,05
pond 2.85 3.10
tal.lire (10.000) 13,80 15.50
ip.ven (10.000) 139,00 145.00
neg din.t/m 100
lOorse kroon (lOOl 27,20 29.70
iöst.schill (100) 15,77 16.27
l0rt.eseudo(100l 1,20 1.38
jaansepes, (100) 1,70 1,86
arkse pond tl00) 0,0265 0,0400
(100) 29,50 32,00
(100) 121,50 126.00
Goud en zilver
Unsterdam - Prijzen van gisteren 14.00 uur.
Joud onbewerkt 20.500-21,100. vorige 20,690-
ii,290. bewerkt 22.700 laten, vorige 22.890 laten,
alver onbewerkt 205-275, vorige 210-280, be-
;crkt 320 laten, vorige 320 laten.
Vooral het laatste kwartaal was
de stijging in de bedrijfsresulta
ten spectaculair. Philips zal zijn
aandeelhouders voorstellen om
ook over 1991 nog af te zien van
dividend.
Bij de presentatie van de cijfers
over 1991 toonde president Jan
Timmer zich redelijk optimis
tisch over de toekomst. De uit
komsten van vorig jaar tonen
volgens hem aan dat heel duide
lijk van een „aanzet tot herstel"
gesproken kan worden. „Ieder
een werkt mee; we hebben de wil
om te winnen". Tegelijkertijd
waarschuwde hij echter dat verr
dere inkrimpingen in de toe
komst niet uitgesloten zijn, wan
neer bedrijfsonderdelen niet tot
gewenste resultaten komen,
Verkoop van grote onderdelen
van het concern zoals de wit
goed-divisie (wasmachines,
koelkasten en dergelijke) aan
Whirlpool, Hollandse Signaal
aan Thomson en computers aan
Digital is niet meer aan de or
de, aldus Timmer. Hij wenste
daarmee ook een eind te maken
aan speculaties als zou Philips
zijn divisie Medische Systemen
van de hand willen doen.
Philips zal ook zijn onderdelen
communicatie en chips binnen
het concern houden.
Centurion
De resultaten over 1991 staan in
geen verhouding tot die van
1990. In dat jaar immers werden
alle kosten afgeboekt van de
grote reorganisatie die Philips
onder de naam 'Operatie Centu
rion' heeft ondergaan. Het aan
tal personeelsleden is daardoor
alleen al in 1991 met 32.800 ver
minderd tot 240.000. De rond 4,5
miljard kostende reorganisatie
leidde in 1990 tot een verlies van
ruim 4 miljard gulden.
Philips lijdt evenals de Japanse
concurrentie onder de prijzen
slag op het gebied van de consu-
menten-elektronica (televisie,
radio en dergelijke). Bij een ge
middelde prijsdaling van 5 pro
cent in deze sector daalde ook
(Advertentie)
het bedrijfsresultaat in deze
voor Philips belangrijke divisie
van 1,5 naar ruim 1 miljard gul
den. Daar staat tegenover een
opmerkelijke verbetering in de
sector professionele componen
ten (kleurenmonitoren) en
chips, waarin de herstructure
ring het hardst heeft toegesla
gen. In 1990 werd hierin nog een
verlies geleden van 43 miljoen,
terwijl in '91 een winst werd be
haald van ruim 600 miljoen. Be
langrijke positieve resultaten
kwamen ook uit de sectoren
communicatie en muziek (Poly
gram).
Beperkt
De topleiding van Philips ver
wacht voor 1992 slechts een be
perkte groei in de omzet en de
winst. Een opleving van de eco
nomie in de landen waarin Phi
lips sterkt vertegenwoordigd is,,
wordt niet voor het einde van dit
Brigitte Slot
I; di: exdiv.; e: gctlaan-bieden; f: laten; g:
n exdiv.; It: gedaan-latcn i
I: gedaan-bieden ei
aandelen hoofdfondscn
Gisl-Broe eert.
Heineken
fiunter Douglas
tnt.Müller
lnt.Ned.Gr. c.
KLM
Kon Ned.Papier
Kon Olie
Kedlloyd
Océ-v.d.Gr.
Pakhoed eert.
Polygram
Robeco
Rodamco
jlnilever eert
|Ver Bezit VNU
[Volmac Soflw
:VOC nre
iWessanen eert
[Wolters-Kluwer
Banken, handel ine
5V. ABN Amro K80
!»V, ABN Amro K79
91'; ABN Amro 74
9 ABN Amro ecu 85
ft ABN Amro 86
HO U Akzo 82-92
iBA'damRub 84
;GV, BMH 87-94
113 Ceehorn 71-97
i Hoogov 85
Hunter D 86-96
!9Innovest 84-94
l'/i Imiov 86-96
6' i NMB-PB bb 85
6' j NedWatBnk 86
6'. i Postbank 87
.6 Postbank 88-96
PTT 90-97
l'A PTT 89-99
j6 Schiphol 60-96
14 SHV Hold. 81-93
112.4 SHV 72-12
111 5 SHV 73-13
127,90
85,60
150,50
192,80
57,00
47 20
67.40
112.90
32.40
34.00
171.50
55.60
74,10
63,50
51,00
40,30
46,40
144,40
60.70
73.30
55.00
100,10
72,30
48,00
28,90
45.70
88.70
104.00
102.70
101,50
99.10
96,50
100,20
97 50
06.50
113.20
95.10
92.00
85.00
92.80
97.20
85.60
94.80
103.50
116.75
112.50
83.50
93,80
128.00
85.80
150.50
193,00
57.60
47,00
67.30
170.30
54.90
74,00
46,50
143.60
61.80
74.40
49.70
35.60
43.30
100.80
54.30
100,40
72.30
48,00
186,40
104,20
102,70
101.50
99.30
96.50
100,20
97.50
95.20
92.50
85.00
92.80
97.20
86.00
94.90
91.40
Cred)t LBN
vn v.G eert
CSM
CSM div 91/92
CSM nrc
CSM nrc div.91/92
DAF eert.
Delft Instrum.
Desseaux
Dorp-Groep
Draka Holding
Econosto
EMBA
Eriks Holding
Flexovit Int.
Frans Maas eert.
Gamma Holding
Gamma pref.
Getronics
Geveke div'92
Giessen-de N
Goudsmit
Grolsch
GTI-Holding
Hagemeyer
idem div'9l
HAL Trust B
HAL Trust Unit
HBG
HCS Technology
Hemeken Hold
Hoek's Mach
Holl.Sea S.
Holl Kloos
Hoop Eff. bank
Hunter D pref
IHC Caland
Kas-Associatie
Kempen Co
Klene's Suikerw
Kondov Wessels
KBB
KNPdiv
Kon Sphinx
Koppelpoorl
Krasnapolsky
Landré Gl.
Macintosh
Maxwell Petr.
Moeara Enim
M.Er.im OB-cert.
Moolen Holding
Mulder Boskoop
Multihouse
Mvnbouwk Werk
Naeff
NAGRON
NIB
NBM-Amstelland
NEDAP
NKF Holding
Ned.Part Mij
Ned Springst
Norit
Nutricïa GB
32.50
124.00
96.10
84,60
95,70
86,30
18.70
43]00
23.40
30,00
214,00
82,00
58.50
80,10
102.60
5,65
34.70
41.80
39.00
99.00
36.50
186.50
225,50
148,50
32,50
123,70
95,70
44.40f
42.00
23,70
30,10
214,00
81.50
57.50
80,00
103.00b
5,65
35,60
41,90
39.00
101.00
36,50
186,00
225,00
154,50 152.50
1099,00
33,00
79,20
44.00
53.00
389,00
206,50
54.80
43.90
116.00
1179,00
15200,00
37.50
Converteerbare obligaties
8'. AIR 85-00
16'. Buhrm.73
i5Enraf-Non, 86
17 HCS Technol
6 Hoogovens 85
102,00
180,00
85.00
17.50
420.00
121,70
4800
45 50
90 00
91 50
123.50
120 00
108.50
356.00
Bet kel's Patent 1.17
38,20
228.50
72.50
24.70
27,70
35,50
10.35
-Heybroek 2500.00
Ivé-Delfl pref 805.00
Calvé-Delft eert 1201.00
Intern 100.00
indo 309.00
nt Beheer 24.20
85.00
17.80
100.30
87.70
131.50
10.50
3.40e
90.00
91.00
123.50
120,00
109,50
38,50
226,50
72,70
24,50
27,60
35.00
10.3£
2500.0(
160.00
310.00
24.40
la VB
Nutrleia VB div92
Nljv -Ten Ca te
d Gr div92
Omnium Europe
Oreo Bank cert.
OTRA
Palthe
Philips div."92
Pirelli Tyre
Polynorm
Porcel. Fles
Randstad
Ravast
Samas Groep
Sarakreek
Schuitema
Schuttersveld
Smit Intern.
St Bènkiers c
Stad Rotterdam c
Telegraaf De
Texiielgr Twente
Tulip Computers
Tw.Kabel Holding 1
Ubbink
Union
Un. Dutch Group
Vereenigde Glas 5
Volker Stevin
Vredestein
VRG-Groep
Wegener
West Invest F
West Inv F wb 1
Wolters Kluwer 2
Wyers
Beleggingsinstellingen
ABN Amro Annd F
ABN Amro Amer F.
ABN Amro Em F
ABN Amro Far EF.
ABN Amro Liq Gf
ABN Amro Netli F
ABN Amro Obl.Gf.
Aegon Aandelenf
Aegon Spaarplus
ABN Beleg.fonds
Albefo
Aldollar BF II
Alg Fondsenbez.
Alliance Fund
166.00
173,50
168,00
102,20
54.80
43.00
116.00
342.00
197.50
57.20
22.20
166.00
173.50
8,50a
70,50
339,50
64.50
32.10
20.10
142.20
146.00
45.10
26.30
75.50
40.00
14,20
70.20
341.00
64.00a
3500
20.10
142.20
45,90
26.50
75.30
39.20
14,00a
161000
50.00
46,00
15.50
41.80
86.80
89.00
26.60
122.30
74.00
71.30
2.50
526.00
31.50
58,50
15.20
43,80
63.50
17,50
116.50
279.00
29.20
85.30
176.20
35 50
48.90
26.50
236.00
10.60
85 90
176.40
35.70
26.50
236,00
10.60
Optiebeurs
d/fl°
phil
phil
phil
phil
phil
Index European Opti
85.00
150.00
155,00
135,00
115.00
305,00
55.00
40.00
40.00
37.50
40.00
37,50
60.00
65,00
32,50
35,00
30,00
32.50
35,00
n Exchange: 3
37.50
35,00
37.50
30,00
45,00
20,00
35.00
32.50
30.00
32,50
35,00
30,00
32,50
32,50
35.00
30,00
20.00
35.00
145.00
145.00
1618 15,10
Amba
Amro North Am.F
Amvabel
Asian Tigers F
Asian Select. F.
Austro Hung F.
Bemco RentSel.
Bever Belegg.
CLN Obi Div F
CLN Obi Waardef
Delta Lloyd Inv
DP America Gr F
Dp Energy Res.
EGF Investm
EMF Rentefonds
Eng-Holl Bel T1
Envir.Growth F
Esmeralda part
Eur. Ass. Trust
EMS Growth Fund
EMS Income Fund
EMS Offsh Fund
EOE Dutch St.IF
Euro Growth Fund
Euro Spain Fund
Far East Sel F.
Gun Global
Groeigarant
Holland Fund
Holl. Eur Fund
Holl Obl.Fonds
Holl Pac. Fund
Holl. Sel Fonds
Innovest
Inlerbonds
Intereffekt 500
Intereffekt wt
Invests part.
ISHimal.Fundfl
Jade Fonds
Japan Fund
Jap.Ind.Alpha F.
Jap Sect Rat.Yen
Korea Pac Tr. fl
Mai.Capita! F fl
Mees Obi Div F.
Mexico Income F.
MK Int Ventures
Mondlbel
Nat.Res Fund
Nedufo A
Nedufo B
NMB Dutch Fund
NMB Geldmarkt F
NMB Global Fund
NMB Oblig.F.
NMB Spaard F
NMB Rentegr. F
NMB Vast Goed F
New Asia Fund
Nomura Warr F.
Obam. Belegg
OAMF Rentefonds
Orange Fund
Pac Dimensions
Pac Pcop.Sec.F.
Plerson Rente
Posit) Belegg.f.
Postb.Verm.gr.f.
Prosp Int.HIP fl
Rentalent. Bel.
Rentot-aal NV
RG America F
RG Divirent F
RG Europe F
RG Florente
RG Pacific F.
RG SP Groen
RG SP Blauw
RG SP Geel
Rodin Prop.fi
Rollnco cum.p
Schrod Int Fr.F
Scl/Tech fl
Suez Liq.Grf
Technology Fund
Tokyo Pac.Hold.
Trans Eur.Fund
Transpac.F.Yen
55.80
3,20
110,00
113.80
29.80
37.00
40.00
132.50
68.20
10.20
53,20
34.90
6.30
104.90
106,50
104,20
321.00
49.80
7.70
1.53
72,70
48.50
124.00
101.00
83 70
70.00b
508 00
31.30
100,80
155.40
18.70
8100.00
6500.00
11,40
70,50
85.00
65.60
59.60
113,90
29.90
37,00
72.40
48.50
125.00
100.20
83.70
70.00
508.00
31.30
100,00
119.00
45.60
54.34
46.20
36.30
102.08
1200.00
117.00a
119.00
45.60
54.35
46.60
36.40
102,11
117.90
37.70
21.50
93.20
31 40
113.20
57.30
53.90
3.90
150.70
35.60
107.00
49,20
98.50
11380
97.10
54.60
51.70
48.80
90.00
80.00
29 40
14 25
180 00
19.20
201 00
81.80
309 00
15.70
21.60
93.20
31.20
150.80
35.70
107.40
49.20
99.30
113,90
97 10
54.70
51.90
49.10
90.00
80.30
29.10
Unico Inv.Fund
Unifonds DM
Vaste Waard Ned
Vast Ned 1
V1B NV
VSB Mix Fund
VSB Rente Fonds 1
WBO Intern.
WereldhaveNV l
Yen Value Fund
ZOM Florida F.fi
Orig. N.amerik. anndclei
Alb. Fisher
Alcatel Alsthom
Allied Sign Ind
Amer Brands
Amer Expres
Amer Tel Tel
Amenteeh
Amprovest Cap
Amprovest Inc.
Asarco Inc.
Atlantic Richf
Aus.Cons.Inv Afl
BAT Industries
Bell Atlantic
BellCanEnterpr
Bell South
BET Public
Bethlehem Steel
Boeing Comp
CDL Hotels Int.
500.00
48.00
43.90
21.10
37,00
60.20
13.20
Chevron Corp.
Chrysler
Citicorp
Coastal Corp
Colgate-Palm
Comm. Edison
Comp Task Gr.fi
Control Data
Daehan Korean fi
Daiei Yen
Dai-Ichi Yen
Danva Sec. Yen
Dow Chemical
Du Pont
Eastman Kodak
Exxon Corp
First Pac. HKfl
Fluor Corp.
Ford Motor
Foster's Brew
Gaia Hedge IT 11
Gen. Electric
Gen. Motois
Gillette
Goodyear
Grace Co
Hitachi yen
Honeywell
IBM
Intern Flavor
Intern. Paper
ITT Corp.
Kleinw,Benson fi
Litton Ind
Lockheed
Makita El Yen
Marubeni
Minn.Min Man
Mitsub. Electric
Mitsui Yen
Mobil Oil
Morgan Co. fl
NEC Corp Yen
News Corp Austt
Nynex
Oec.Petr Corp.
Pacific Telesis
P.& O. fi
Pepsico
Perkin Foods fl
Philip Morris C.
Phillips Peir.
Polaroid
Quaker Oats
Ricoh Comp
St.Gobin Ffr
16.40
17,10
23.80
16.60
17.90
24.00
48.30
35.60
210.60
79 30
36.10
48.50
63,00
39.00
500.00
72.00
88.10
487.00 490.00
92 50 93.00
500.00
500.00
62.20 62.20
61.20
1050.00
17.80
72.70
61.70
1050,00
17,80
73 00
19 20
41.00
4 00
32 50
Sanyo Elec Yen
Saralee
Schlumberger
Scott Newc
Sears Roebuck
Sekisui H. Yen
Sony Yen
Southw. Bell
Suzuki Yen
Tandy Corp.
TDK
Texaco
Texas Instrum
TI.P. Europe
Toshiba Corp.
Umdanmark DK
Union Carbide
Union Pacific
Unisys
USX Marathon fl
US West
Warner Lambert
Westlnghouse
Woolworth
Xerox Corp
60.50
4.30
42.30
1370,00
61.00
57,70
600.00
29.60
69.50
20,90
28,50
Cerlif
AMAX inc
Am Home Prod
ATT Nedain
Atlantic Richf.
Boeing Corp
Canadian Pacif.
Chevron Corp.
Chrysler
Citicorp
Colgate-Palm.
Control Data
Dow Chemical
Dupont
Eastman Kodak
Exxon Corp
Fluor Corp.
Gen Electric
Gen Motors
Gillette
Goodyear
GTE
Inco
IBM
Int Flavors
ITT Corp.
Lockheed
Merck Co
Mlnn.Min.& Man.
PepsiCo
Philip Morris
Phillips Peer
Polaroid
Procters.- G
Quaker Oats
Schlumberger
Sears Roebuck
Shell Canada
Tandy Corp.
Texas Instrum.
Union Pacific
Unisys Corp.
USX Marathon
Vanly Corp.
Westlnghouse
Woolworth
Xerox Corp.
Certificaten overig
Deutsche Bahk
Dresdner Bank
Hitachi i500i
Hoechst
Nestle
Siemens
187.00
86.50
24.50
15,00
100.50
87.00
82.00
107.00
80.00
145.00
54.50
55,50
156,00
180.00
110.00
32.00
82.00
279.00
173.00
167.00
135.00
40.00
47.50
182.50
76,00
63.00
51,50
69.00
90 00
18 00
39.50
1 00
35.50
50.00
129.50
713,00
358.00
500.00
248.00
9400.00
20.50
28.90
78,00
26.00
31.00
86.00
15.00
55.00
54.50
154.00
290.00
172.00
168.00
140.00
53.00
70.00
90.00
18.00
39.50
35.50
51.00
129.00
(niet off. genoteerd)
15.00
32.50
10.00
Air Holland
Bredero aand
Bredero cert
11 Bredero 81-93
Euroactiv Zw fr
Infotheek
LTV Corp.
Management Share
Medicopharma
5 Nederh. 68-78
Parallelmarkt
Alanheri 29.80
ABF 111,10
Berghuizer Papier 46,30
Biogrond Belegg
Comm.Obl F 1
Comm.Obl F 2
Comm.Obl F 3
De Drie Electr.
Delta LI Dollarf.
Delta Lloyd ECU
Delta Lloyd Mix
Delta Lloyd Rent
Delta Lloyd Vast
Dico Intern.
DOCdata
Dutch Take Ov.T
Ehco-KLM Kleding
E&L Belegg 1
E&L Belegg 2
E&L Belegg 3
E&L Belegg 4
E&L Kap Rente F
Free Record Shop
Gaia Hedge T
Geld. Papier c.
German City Est.
Gouda Vuurvast
Groenendijk
Grontmij
HCA Holding
Helvoet Holding
Hes Beheer
Homburg eert
Inter/View Eur.
Kuhne+Heltz
LCI Comput Gr.
Melle. van nrc
Nedcon Groep
Nedschroef
Neways Elec
New Eur.Hlls DM
Newtron Hold.
Pan Pac. Winkel
Pie Medical
Simac Techniek
Sligro Beheer
Suez Gr.Fund
VHS Onr, Goed
Vilenzo Int
Weina
Wereldhave
Weweler
64,30
61.30
58.90
57.20
40.30
68,90
74.60
106.10
77.70
105,20
31,80
103.50
69,60
39.80
56,10
47.50
38.80
40.10
13.40
56,30
53.90
264.00
4,30
35.50
Afgifteprijzen funds (Ned.)
abcitheodgilissi
abn amro obl fonds
abn bel pool
abn obl.fonds
aepex bel. fonds
ah vaste klant.f
amev aandelenf
amev vastgoedfonds
amev rentefonds
amev depositofonds
amev mixfonds
amro aand.comb
amro obl.comb.
athena ltd fl
atlant.fdithgil)
belegg f. vd7
bemco dyn.beh.
bemcojap.wa
bemco rendem
cantrade top 20f
can trade rend,f,
eagle green st
eagle blue si
eagle purple st
eagle orange st
eagle red st
eagle st dep
eagle ned obl
eagle japan obl
eagle europ.obl
eagle usa obl
eagle u k. obl
eagle nederland
eagle japan
eagle europa
eagle n.amenka
eagle engeland
equiflex usa
e 1 vgf vastr.
e 1 vgf depos.
e 1 vgf akt.b.
e 1 vr valuta
e 1 vgf aand,
e 1 vgf oblig
e 1 vgf komb
53.51
166.27
191.62
56.76
18.38
52.54
21.33
18,67
21.87
21,36
21,25
275.95
175,27
1001
81.36
21.41
94 90
68.60
55.10
105.00
140.17
29.80
111.10
46.30
49.50
10.60
98.50
98.60
98.70
16.60
65,60
64,40
61,60
59,10
57,20
91.50
74.80
106.10
77.90
70.00
39.80
77,00
47.00
56,00
47 70
19,10
1.70
10.70
4.90
13,30
56,00
54.00
53,51
166.58
193.62
56.83
18.33
52 66
81.36
21.65
94.90
68 60
55.10
105.00
141.41
530.09
822.24
13.65
1289
530.65
823.11
13.65
30 43
22,63
43,76
20.98
18.76
1 1 vgf vastg.
1 vgfaandll
1 vgf uilerb
&1 V(
a.fbz
e 1 vgf albefo
e 1 vgf fn.sct
e 1 vgf cl! bh
e 1 vgf mix f.
facei-vastgoed
facet-obllgatie
facet-aandeel
facet-protect
fidelity amerlcafl
fidelity europe DM
fidelity japan Yen
fidelity se aslafl
fidelity asean fl
fidelity france FF
fidelity germany DM
fidelity hongkongf!
fidelity Iberia Pts
fidelity Italy Lir
fidelity malayslafl
fidelity nordic Skr
fidelity singaporfi
fidelity thailandfl
fidelity uk Stg
fid europebond ECU
fid inl'l bond fl
fid yen bond Yen
fid usdollarbond fi
fid.sterlbond Stg
gim cgfiusdlri
gim wbo b.b.
hoU. dlr.f.
holl.groen rente
holl.int rente
holl.slall.rek
hooge buys aand
hooge huys oblig
hooge huys vastg
hooge huys totaal
hooge huys optim
hooge huys vastr
hooge huys deposi
immocorp.idmi
intereff-futures
intaand.fonds
kbluxfund'a
kb lux fund'b'
Idc-fund (abnifl
limako f&f pool
limako stock ind
12,35
14.48
13,52
15.83
13.72
13.06
11.57
mees japan fonds
mees obl.rente f
mees uiterboei
meesguldensfonds
mees aud fonds
mees esb fonds
mees gbp fonds
mees usd fonds
mmiftdiusdlri
nmb euroin.gr Lfr
nmbeurom.div.Lfr
nn rente fonds
nn inlrente fds
nn vastg fonds
obliflex mul
optimlx
pierspectief
profirent obl.f.DM
prudential g.d
royal obligatie
royal aandelen
royal combinatie
royal europees
royal deposito
royal garantie
royal austr.dlr.
royal amer. dir.
royal brits pond
spaarb obl.fonds
sun alliance depos
sun alliance oblig
sun alliance vastg
sun alliance aand
sun alliance paras
unifonds
van eck int'l inv
Stemmingsindex
algemeen
internation
lokaal
fin.instell
niet-financ
industrie
transp/opsl
Iit-iuiementcn oblie
staatsleningen
-looptijd 3-5 Jr
-looptijd 5-8 jr
-5 langstlopende
bankleningen
supra-nationaal
pandbrieven
kapitaal-oblig
9.973
11,68
50,12
12.22
11,72
0.547
10.652
1.020
I.647
5,480
0.256
1799,43
3853.83
55.50
53,05
55,60
103,59
10,47
10,53
10,24
10,41
10.53
10,87
10,76
86.50
47.12
553.84
470.54
578.99
1316.46
74.82
42,00
47.75
10.58
66,65
101,35
87,65
1063.01
987.61
1020.29
1012,39
1012.27
1014.75
19,62
45,04
2447,00
2249,00
II,61
12.21
317.09
68.56
1195.70
100.9099
11.15
13.01
11.84
12,46
11.02
11 64
55,72
105,25
155,67
79,55
87.97
106,53
33.85
11.83
10.55
142,45
13.17
12,35
14.57
13.52
15,88
13,75
13.04
145,0
1 'J94
9,014
62.97
14,86
17,22
1.647
5.497
0.257
1799,43
3853.83
56,25
53,05
55.75
103,62
10,51
10.54
10.28
10.44
10.55
10.89
10.76
86,00
47.12
558,47
470.71
579,20
1320,90
74,82
101,29
88.07
1063.16
1013,66
1015.95
1015,03
19.62
45,04
2452,00
2254,00
11.63
12.11
12.53
10.47
7.21
door Brigitte Slot
T Jet Britse opinieblad The
Li Economist kioam de afgelo
pen week met een opmerkelijk
voorpagina-artikel onder de ti
tel 'The end of inflation?' In dat
artikel wijst The Econo7iüst erop
dat de rijke industrielaiiden de
afgelope?i jaren een opmerkelij
ke daling in de inflatie hebben
laten zien. Bijna, nergens in de
rijke industrielanden gaat de in
flatie op dit moment de 3 tot 4
procent te boven. Dat zijn ni
veaus die ive sinds de jaren zes
tig niet meer hebben gehadThe
Economist verwacht dat de in
flatie voorlopig laag zal blijveii.
Voor beleggers, voor mensen
met spaargeld en voor mensen
met eenpejisioen. voor bijna alle
lezers van deze column dus. is
dat een zeer verheugeiide ont
wikkeling. Heeft The Economist
gelijk?
Oeps! Dit ivordt een lastig ver
haal. Want inflatie is nou typisch
zo'n ondenoerp waarop alle
vooroordelen over de economi
sche wetenschap van toepas
sing zijn: het is saai. het is bij tijd
en wijle onbegrijpelijk en econo
men weten er zelf eigenlijk ook
niet goed raad mee.
Inflatie kennen we allemaal. Het
is het verschijnsel dat de prijzen
de geivoonte hebben te stijgen.
Het ene jaar wat harder dan het
andere, va?i sommige produkten
veel en van andere weinig. Als
gevolg van de jarenlange infla
tie liggen de prijzen in Neder
land gemiddeld ongeveer 6 keer
hoger dan in 1945.
Waarom stijgen de prijzen? Dat
is zelfs voor economen - die toch
mogen ivorden geacht te hebben
doorgeleerd op dit onderwerp -
geen gemakkelijke vraag. Een
rondgang langs zeven ivillekeu-
rige collega economenleverde
mij in ieder geval zeven totaal
verschillende antiooorden op.
..Dat komt omdat de jnensen al
tijd meer willen hebben dan er
is", beweert de meestjïlosofïsche
van het stel. Prijzen stijgen, om
dat ze Jiiet kunnen daleri", is de
simpele redenering van een an
der.
Een derde collega kioam niet
verder dan: Goeie vraag". Vol
gens een vierde is het de schuld
van de bedrijven die altijd winst
willen maken. Mijn vijfde colle
ga legt daarentegen de zwarte
piet bij de vakbonden met hun
hoge loojieisen. "Omdat de
geldhoeveeldheid sneller stijgt
dan de produktie.'aldus de
zesde. En eentje, nota bene hoog
leraar in de economie, riep zelfs
uit: "Dat weet geen
mens!". Hoe slimmer de eco
noom, hoe groter de twijfel.
Waar de meeste economen het
wel over eens zijn, en dat is ook
de strekking van het artikel in
The Economist, is dat de jaren
negentig jareji van lage inflatie
zullen zijn. Daar heeft ieder zo
zijn favoriete argumenten voor.
Sommige economen wijzen
vooral op de zeer lage geldgroei
m de ivereld. Een teveel aan geld
veroorzaakt doorgaans inflatie.
Sinds het begin van de jaren
tachtig zijn de centrale banken
serieus werk gaan maken van
de injlatiebestrijding. De rente is
al jaren zeer hoog en de geld
kraan mag maar zeer mondjes
maat open van de centrale ban
ken. Dat beleid begint nu zijn
vruchten af te werpen.
Da?i is er een tijdelijk argument
en dat is het dal waariti de we
reldeconomie zich bevindt. In
zo'n situatie durven bedrijven
maar nauivelijks hun prijzen te
verhogen, op straffe van wellicht
nog meer afzetverlies. De nood
zaak om dat te doen is ook min
der dwingend, aangezien de lo-
nen in tijden van economische
misère ook niet zo hard meer
willen stijgen. Veel landen wor-
den geconfro7iteerd met een stij
gende werkloosheid en dat bete-
ke7it dat de werkne7ners bij de
loono7iderha7ideli7ige7i minder
in de 77ielk te brokkele7i hebben.
De gro7idstoffen zij7i op het 7/io-
rnenf goedkoop en er zijn econo-
7ne7i die het gooie7i op de techno
logische vera7ideri7ige7i die zij in
de jaren 7iegentig verwachten.
Teclmologische verbeteringe7i
maakt het voorde bedrijve7i 7110-
gelijk om 7/iéér. beter en goedko
per te producere7i, 7iiet a7idere
woorden: lage koste7i en dus la
ge prijze7i.
Dan heb je nog de Europa-fa7ia-
ten die heilig gelove7i i7i de voor
delen va7i de E7iropese eco7iomi-
sche i7itegratie, en daarbij ook
den/een aan een lage iiiflatie.
Het verdwijnen uan de Europese
gre7ize7i. en ook de opko7nst uan
de Oosteuropese eco7iomie7i.
vergroot i77imers de co?icurren-
tie en ook dat houdt de prijze7i
laag.
The Eco7io7nist had 7iog een
vooruitziend arg7ime7it, en dat is
de vergrijzing. Tege7i het jaar
2010 zal een derde uan de stem
gerechtigde bevolking in Euro
pa en in Japa7i 60 jaar of ouder
zijn. Nu is dat 20-25 procent. Re-
fcen je de mensen in de leeftijds
categorie uan 50 en 60 jaar ook
7/iee, de bij7ia-gepe7isi07ieerde7i,
dan heeft de helft van de kiezers
alle belang hebbe7i bij een zeer
lage i7iflatie.
Waaro7n? Omdat ze straks voor
hun i7iko77ien afha7ikelijk zulièn
zijn uan een pe7isioen, van
spaargeld en va7i hun beleggi7i-
gen. Daar legge7i zij nn geld voor
opzij. Maar de i7iflatie vreet de
ivaarde van hun ver7noge7is
aan. zo7ider dat ze er zelf iets te-
gen kininen doen. Zo is een ver
mogen van 100.000 gulden uit
1970. amio nu, in Zemen uan wat
je er werkelijk voor kimt kope7i.
nog maar 36,116 gulde7i waard.
Diflatie is voor elke spaarder oj
belegger een vervele7ide aange-
lege7iheid. Veel beleggers zien de
fimikende i7ivloed van de i7ifla-
tie op hwi beleggi7igsre7ide7nent
da?i ook maar liever per o/ige-
luklexpres over hel hoofd. Wie
dacht leuk te ku7uie7i poche7i
over zijn successen op de Neder-
la7idse aa7idelenbeurs - over de
afgelopen tivaalf maa7ide7i een
re7idement ua?i ge77iiddeld zo'n
21 proce7it - moet daar ivel eerst
4 proce7it geldontwaardi7ig van
af trekke7i. Hoe lager de iriflatie.
hoe meer de belegger in zi/n ei
gen zak fcan s/efcen.
(Brigitte Slot is werkzaam bij het In
stitute for Research and Investment
Services, een samenwerkingsver
band van de Robeco Groep cn dc Ra
bobank.)
55,75
105,25
155.67
79,55
87.97
106,53
34,00
11.74
10,59
142 45
27/02
126,60
141.00
124.00
130.20
122.80
130,70
141,10
AMSTERDAM (ANP) - Op de ef
fecten- en optiebeurs stak Phi
lips donderdag met kop en
schouders boven de andere
fondsen uit. De nettowinst uit
gewone bedrijfsuitoefening
van 981 miljoen in 1991 kwam
ver boven de verwachting van
circa/ 650 miljoen uit. Dit ver
oorzaakte een run op aandelen
Philips, die van alle kanten en
tegen voortdurend oplopende
prijzen uit de markt werden ge
nomen. Daarbij was sprake van
een buitengewoon drukke han
del.
Op de effectenbeurs werd het
aandeel ruim 9 procent off 3
duurder op/ 35,40. Hierbij wer
den meer dan zes miljoen stuks
verhandeld, wat neerkwam op
een bedrag van 214 miljoen. Op
de optiebeurs tekende Philips
voor een omzet van 33.000 opties
van de in totaal 58.000 verhan
delde contracten. Op de New-
yorkse beurs was Philips na een
uur handel meer dan twee dollar
hoger. In de avondhandel de
steeg de koers in Amsterdam
door tot/ 37,30.
Tegenover dit geweld konden de
andere internationals niet op.
Koninklijke Olie, traditioneel
MEER ZWART-OP-WIT MET EEN
SLEEPTREND WATERBEO
Wijngaordstr. 49,01100-16036
WA TERBEDDEN
koploper, moest nu genoegen
nemen met een vierde plaats bij
een omzet van 45 miljoen. Uni
lever werd derde met/ 85 mil
joen. De koersen van deze hoofd
fondsen bleven dicht bij huis. De
CBS-koersindex steeg 0,4 punt
tot 205,4. De EOE-index steeg
0,6 punt tot/ 304,61.
Anders was dit gesteld met
KLM, waar het afspringen van
de fusiebesprekingen met Bri
tish Airways een koersdaling
van 4,7 procent of 1,90 op/ 38.40
tot gevolg had. Daarbij verwis
selden 1.145.000 aandelen van ei
genaar wat resulteerde in een
omzet van bijna/ 44 miljoen. De
totale aandelenomzet mocht er
met bijna/ 900 miljoen ook zijn.
Op een vaste obligatiemarkt
met winsten tot een kwart punt
rezen de omzetten met 2.5 mil
jard de pan uit. In de 8.75 pro
cent staatslening 1991-2001 ging
voor422 miljoen om.
Van de andere hoofdfondsen lag
DAF goed in de markt met/ 0,60
vooruitgang op 25,60. Nedlloyd
werd/1,40 meer waard
op 62,10, Bührmann-Tetterode
acht dubbeltjes op/45,10. Océ
plukte er1 bij op/ 74,30. Daar
entegen lag het havenfonds Pak
hoed er ongemakkelijk bij
met/ 0,80 verlies op/ 49,40. Hei-
neken liet/ 0,70 liggen
op/ 170,80.
Op de lokale markt was Getro
nics zeer vast gestemd met/ 1
winst op/ 35,60. IHC Caland
werd 1,30 duurder op/ 62,30,
Van der Giessen/2 op/101 en
Hagemeyer/ 1,50 op/ 150. Daar
entegen moest HCS een stuiver
afstaan op/ 1. Stad Rotterdam
dook/1,20 omlaag naar/41,80
en Macintosh moest, ondanks
een hogere winst, bijna/ 1 terug
naar/43. Op de parallelmarkt
werd De Drie Electronics/ 1.20
of bijna 8 procent duurder
op 16,60. Rood Testhouse trok
twee kwartjes aan op 8,50.
