N AT IO N A L E
DE GOUDEN RAT
KRONIEK van den DAG.
IDEA AL-TARIEF/^
De gulden blijft voorshands
„zwevende".
leder pak HONIG's VERMICELLI ho?ii Bouillonblokje GRATIS
TWEEDE BLAD VAN DE PROVINCIALE ZEEUWSCHE MIDDELBURGSCHE COURANT (W.O. DE GOESCHE CRT.) VAN ZATERDAG 10 OCTOBER 1936. No. 240.
Naar een verruiming van het
internationale handelsverkeer
LEVENSVERZEKERING-BANK
De werkwijze van het ega
lisatiefonds Correctie
van overdreven koers-
sprongen ter beurze.
Over het algemeen gunsti
ge verwachtingen van de
Nederlandsche devaluatie
Na de devaluatie van het pond ster
ling en de valuta's der landen, die in
monetair opzicht in het kielzog van
Engeland voeren, en de hierop gevolgde
waardevermindering van den dollar en
andere munteenheden, is er een periode
aangebroken, waarin elk land voor zich
zelf zich trachtte te vrijwaren tegen de
gevolgen van het toegenomen concur
rentie-vermogen der buitenlandsche in
dnstrie. Contingenteeringen en verhoo-
ging van invoerrechten waren aan de
orde van den dag en legden het inter
nationale handelsverkeer hoe langer hoe
meer aan banden. Er is wel eens ge
zegd, dat de wereld in economisch op
zicht nog veel dieper in het moeras zou
moeten wtegzünken, alvorens men uit
den vicieuzen cirkel: devaluatie-invoer
beperking zou kunnen geraken. Eén van
de sterkste argumenten voor een hand
having van het „goudblok" was de nood
zakelijkheid om in een wereld, waarin
alle waarden verloren schenen te zul
len raken, tenminste één vast punt te
hebben, van waar af een nieuwe mone
taire en economische éénheid zou kun
nen worden opgebouwd. Zonder dit
ééne vaste punt voorzag men een hoe
langer hoe meer om zich heengrijpende
chaos, een wedloop naar een zoo laag
mogelijke valuta, gepaard gaande met 'n
hermetisch afsluiten van de landsgren
zen en dus een toenemend streven naar
autarkie. Een ontwikkeling, die niet al
leen in economisch, maar ook in politiek
opzicht ernstige gevaren voor de toe
komst in zich zou sluiten.
Nu het dan werkelijk tot een ineen
storting van het „goudblok" gekomen is,
ziet men zich gesteld voor de vraag, of
de hierboven geschetste gevaren verwe
zenlijkt dreigen te zullen worden, dan
wel of diegenen in het gelijk zullen wor
den gesteld, die een „aanpassing" van
de nog niet gedeprecieerde valuta's aan
de gedevalueerde munteenheden be
pleitten mede, op de overweging, dat
eerst gelijke kansen voor de verschil
lende landen een economischen weder
opbouw mogelijk zouden maken. Het zou
praematuur zijn, nauwelijks enkele we
ken na de monetaire maatregelen in de
goudlanden een definitief oordeel over
de toekomstige ontwikkeling te willen
vellen. In een vorige beschouwing we
zen wij er reeds op, dat Engeland de
groote factor van onzekerheid in de
monetaire situatie blijft vormen, nu ge
bleken is, dat dit land zich, in tegen
stelling met de aanvankelijk opgewekte
verwachtingen, in geen enkel opzcht te
genover Frankrijk heeft willen binden.
In de afgeloopen week is er intus
scfaen juist wat Groot-Britannië betreft,
een lichte teekening in de situatie ge
komen, door de namens de Engelsche
regeering voor de Economische Volken
bondscommissie afgelegde verlëlaringen
De Britsche regeering heeft zich bereid
verklaard, de invoerrechten tegenover
die landen, die in den jongsten tijd tot
devaluatie overgingen, niet te zullen
verihoogen, mits deze landen de uit hoof
de van hun oude muntpolitiek ingestelde
handelsbelemmeringen, laten vervallen.
Ook zou Engeland dan voor goed van
een nieuwe waardevermindering van 't
Pond Sterling willen afzien.
Men weet dus nu eenigszins waar men,
wat Engeland betreft, aan toe is, al kan
niet worden ontkend, dat er in de bo
venbedoelde verklaring heel wat
„voetangels en Klemmen verborgen lig
gen. Het gevaarlijkste is wel het feit,
dat Groot-Britannië voortaan schijnt te
zullen gaan dreigen met een verdere
depreciatie van hte pond sterling, als
middel om andere landen tot concessies
op handelspolitiek te dwingen. Zoolang
de valuta nog gehanteerd wordt als
„wapen", kan er van een terugkeer van
normale handelsverhoudingen geen spra
ke zijn. Reden, om over de door Enge
land te Genève aangenomen houding
te juichen, zooals dit op het oogenbnu
in de Ver. Staten en in frankrijk ge
schiedt, kunnen wij dan ook nog niet
zien. 't Gaat er thans maar om, of Enge
land gebruik zal maken van 't dreige
ment dat in zijn verklaring opgesloten
ligt. Mocht 't inderdaad te eeniger tijd
tot 'n verdere waardevermindering van
zijn valuta overgaan, dan zou 'het eind
van de valuta-ellende nog niet zijn te
overzien.
Gelukkig echter zijn er ook lichtpun
ten in de situatie. Deze zijn voorname
lijk gelegen in de omstandigheid, dat de
landen, die thans gedevalueerd hebben,
reeds uit binnenlandsche overwegingen
de bemoeilijking van den invoer zullen
willen verminderen, als middel, om een
prijsstijging in het binnenland tegen te
gaan. Frankrijk heeft reeds een kwari
van zijn contingenteeringen afgeschaft
en zijn douane-rechten met 15 a 20 pet,
verlaagd; Italië is na de drastische deva
luatie van den lire met meer dan 40 pet.
overgegaan tot intrekking van de zwaar
drukkende extra heffingen ad valorem
op verschillende artikelen. Ook in Ne
derland zijn diverse contingenteerings-
maatregelen reeds ingetrokken, terwijl
de opheffing van andere nog in overwe
ging is. Men moet zich intusschen wèl
voor oogen houden, dat hiermede nog
slechts een eerste stap gezet is op den
weg naar opheffing der internationale
handelsbelemmeringen en dat thans En
geland metterdaad zal moeten bewijzen,
dat het Groot-Britannië ernst is met zijn
uitingen inzake de wenschelijkheid van
een verruiming van het handelsverkeer,
door ook op zijn beurt tot verlaging van
de meest drukkende invoerrechten over
te gaan.
ROTTERDAM
Voor ƒ215,40 's-Jaars
verzekert 30-jarige
ƒ6000,— kapitaal na 35 jaar
plus ƒ1200, rente bij overlijden
naar het Engelsch van
PAUL TRENT.
431
u staat dus vastjij bcbt
e ?e zc* Grafton zich opgewekt
tot de prinses wendend. „Je kunt het
nu met langer ontkennen. Waar is het?
Dat was alles, wat ik van je ver_
langde te weten, Fraser".
„Maar dat begint werkelijk interes,
sant te wordenAls dieven onder
ling gaan kibbelenmaar de rest
weet je wel. Weigert Nadine jou een
deel van de buit af te dragen?" vroeg
Bill glimlachend
„Het was nooit de bedoeling, dat de
buit in handen van de prinses zou ko
men.... Die was voor mij bestemd."
„Jij vervloekte schurk.... en jij.."
riep Bill, zich snel tot de prinses wen
dend, „jij avonturierster, ik dank den
hemel, dat mijn oogen geopend zijn. Wat
het geld betreft, dat kan me niets sche
len; gelukkig heb ik nog genoeg over,
maar je hebt het vertrouwen beschaamd
van een goedgeloovigen jongen man."
De prinses werd rood van woede bij
deze spotternij, terwijl Grafton ge
amuseerd toeluisterde.
„Voor je weggaat, Fraser kun je me
ook nog wel vertellen, of je eenig idee
hebt, wat de prinses met die obligaties
Financieel economisch
weekoverzicht.
Een van de voornaamste redenen,
weshalve de Nederlandsche regeering
in den eerstkomenden tijd nog geen
nieuwe goudpariteit voor den gulden wil
vaststellen, is gelegen in de onzekerheid
over de koersontwikkeling van het
Pond Sterling. Eerst bij een internati
onaal herstel van den gouden standaard
zal ook de gulden weer aan het goud
gekoppeld worden en zullen de koers
fluctuaties weer binnen de beperkte
grenzen blijven, die door de goud in- en
uitvoerpunten worden gesteld. Tot dien
tijd zullen wij een „zwevenden" gulden
houden, waarvan de uiteindelijke waar
de niet vaststaat, al zullen de koers
schommelingen zooveel mogelijk door
ingrijpen van het egalisatiefonds wor
den beperkt. Voor het bedrijfsleven zijn
aan een „zwevende" valuta ongetwij
feld groote nadeelen verbonden; deze
zuilen echter minder worden, naarmate
blijkt, dat de gulden zijn „natuurlijk ni
veau" heeft gevonden, waarop hij door
het egalisatiefonds ongeveer in even
wicht zal kunnen worden gehouden
Het valt nog geenszins met zeker
heid te zeggen, waar het evenwichtspunt
zal komen te liggen. Op sommige dagen
heeft het ernaar uitgezien, alsof de
waardevermindering van den gulden
tenslotte niet zoo heel veel geringer
zou 'zijn dan die van den Zwitserschen
en den Franschen franc. Men begon-
reeds te spreken over de mogelijkheid
van „een dollar van twee gulden" en
op de valuta-termijnmarkt uitten de
pessimistische verwachtingen ten op
zichte van de koersontwikkeling zich tn
een stijging van het agio voor de ter-
mijnnoteeringen van buitenlandsche valu
ta's. Sindsdien heeft echter een meer op
timistische opvatting de overhand ge
kregen, zich weerspiegelen in 'n koers-
herstel van den gulden ten opzichte
van Pond en Dollar. Deze stijgende be
weging voltrekt zich veel geleidelijker
dan de voorafgaande koersdaling en
bij de heerschende onzekerheid zal zij
wellicht nog wel eens weer onderbro
ken worden, maar de ergste schok is
thans toch wel opgevangen.
Het is mogelijk, dat het Nederland
sche egalisatiefonds reeds tot de daling
van de buitenlandsche valuta's heeft
meegewerkt, al heeft men hiervoor
vooralsnog geen aanwijzingen kunnen
vinden. Naar men weet, is het de opzet,
dat dit fonds zooveel mogelijk in het
geheim zal werken, teneinde te vermij
den, dat het door speculatieve trans
acties zal worden gedwongen tot het
opnemen van grootere bedragen dan
noodig is. Voorloopig heeft het egalisa
tiefonds, als „werkkapitaal", de be
schikking gekregen over 100 millioen
in goud, dat door de Nederlandsche
Bank, tegen de plaatsing Van schat
kistpapier door de regeering is afge
staan. De voor dit goud gekochte bui
tenlandsche deviezen zullen, naar ge
lang dit noodig zal blijken te zijn, wor
den verkocht en dit aanbod zal een
druk op de buitenlandsche wisselkoersen
uitoefenen. Omgekeerd zal, wanneer op
een gegeven oogenblik door plotselinge
kapitaalbewegingen van onbestendigen
aard de gulden ten opzichte van het
buitenland sterk stijgt, worden overge
gaan tot aankoopen van buitenlandsche
wissels. Het totale kapitaal van 300
millioen, waarover het egalisatiefonds
de beschikking kan krijgen, zal, zoo
noodig, aan- en verkoopen op groote
schaal mogelijk maken.
Zoolang de scherpe koersfluctuaties
op de deviezenmarkt aanhielden, heeft
de Amsterdamsche beurs haar opge
wonden aanzien behouden. Op den eer
sten beursdag der afgeloopen week wa
ren de koerssprongen voor bepaalde
fondsen zelfs grooter dan ooit te voren,
en er werden weer verschillende re
cord-noteeringen bereikt. Het koersher-
stel van den gulden heeft aan deze wil
de koersbeweging en aan het luk-raak
koopen van fondsen voorloopig althans
een eind gemaakt. Verwacht moet
worden, dat men zich, met een geleide
lijken terugkeer van kalmere verhou
dingen op de buitenlandsche wissel
markt, hoe langer hoe meer rekenschap
er van zal geven, dat de uitwerking
van de depreciatie voor alle bedrijfs
takken en voor de verschillende onder
nemingen volstrekt niet onverdeeld
gunstig is. In den eerstvolgenden tijd
zal zich dan ook vermoedelijk ter beur
ze een beweging gaan voltrekken, die
kan worden beschouwd als een „correc
tie" van de overdrijvingen, welke in 't
eerste enthousiasme zijn begaan.
Uit een enquête, die de „Dag. Beurs-
crt." heeft ingesteld met betrekking tot
de verwachtingen, welke de leiders van
diverse ondernemingen koesteren om
trent den toekomstigen gang van za
ken als gevolg van de monetaire maat
regelen is wel gebleken, dat zelfs voor
de meeste exportbedrijven nog eenig
voorbehoud moet worden gemaakt in
verband met een mogelijke stijging der
productie-kosten tengevolge van de
prijsverhooging der buitenlandsche
grondstoffen en eventueele looneischen.
Dit neemt niet weg, dat in het algemeen
de verwachtingen inzake de winstkan
sen gunstiger zijn geworden. Een voor
zichtige houding heeft ook de directie
van Philips' Gloeilampenfabrieken in
heer mededeeling aan de pers aangeno
men, waarbij zij als een der voornaam
ste punten van onzekerheid noemt het
nog niet vaststaande percentage van de
depreciatie van den Nederlandschen
gulden ten opzichte van de andere va
luta's in verband met de verandering
van de kosten van levensonderhoud. De
koersstijging van aandeelen Philips'
heeft in de afgeloopen week dan ook
geen verderen voortgang kunnen ma
ken. Men achtte de verbeterde vooruit
zichten klaarblijkelijk voldoende in het
koerspeil verdisconteerd en, zoo nu en
dan werd reeds tot winstnemingen over
gegaan, waardoor de noteering ver
scheiden punten lager kwam te liggen.
Aandeelen Unilever konden daaren
tegen nog eenige percenten in koers
stijgen, zonder dat men zich nog een
beeld kon vormen van den omvang der
voordeelen, die de guldens-depreciatie,
en der nadeelen, die de waardevermin
dering van de andere valuta's, aan dit
bij uitstek internationale concern kun
nen brengen. De koerswinst, die aan
deelen Aku aan het eind der vorige
week konden boeken, kon niet geheel
woirden gehandhaafd, ofschoon zij in
zooverre [gemotiveerd lijkt, dat de
reeds gunstige gang van zaken bij de
heeft uitgevoerd", opperde Grafton.
„Waarom zou ik dat in vredesnaam
doen? Het kan me geen steek schelen,
wie het geld heeft Maar wacht eens
eventjes, nu ik er over na denk, ben
jij toch niet zoo gemeen tegenover me
geweest als deze vrouw. Ik geloof, dat
.ik nog liever heb, dat jij er met den buit
van door gaat. Om je de waarheid te
zeggen, ben ik op zekeren dag met de
prinses naar een bank gereden in Pali
Mall, waar zij sieraden of iets dergelijks
gehaald heeft. Ik weet wel, dat ik niet
al te pienter ben, maar ik kan toch wel
vermoeden, dat je de obligaties daar
zult kunnen vinden".
„Dank je Fraser, ik geloof, dat je ge
lijkt hebt en je hebt me een goeden
dienst bewezen, wat ik niet zal ver
geten.
„Sommige menschen zijn kort van
memorie, Ik zal je nu maar dadelijk een
gunst vragen. Mag ik aan dek gaan? Ik
begrijp, dat er iets gebeuren gaat, want
we varen naar het Zuiden. Als zeeman
ben ik natuurlijk nieuwsgierig. Mag ik
naar boven gaan?"
„Het spijt me Faser, maar daar kan
ik je op het oogenblik geen toestemming
voor geven, maar ik wil je wel vertelled
wat er gebeurd is. Het schip, dat je aan
den horizon gezien hebt, was een torpe
do-jager, die ons blijkbaar in de gaten
gekregen had en erkende, want zij zet
te ons na. Wij veranderden van koers en
met behulp van een rookgordijn hadden
we het geluk te ontsnappen Nu draaien
(Ingez. Med.)
we met een grooten boog naar de Fran-
sche kust".
„Dat is zeer interessant, Brockdorf
moet een goed zeeman zijn, dat hij dat
er goed afgebracht heeft", zei Bill be
wonderend.
„Dat is hij zeker, anders zou hij geen
kapitein van de Emerald zijn. Ik vlei
mezelf, dat ik een goeden kijk heb op
de menschen en mijn ondergeschikten
goed weet te kiezen. Dat is, geloof ik
alles, Fraser Dank je voor wat je gedaan
hebt".
Bill verliet de hut. Grafton opende de
deur voor hem en grendelde deze weer
achter hem. Prinses Nadine zat in een
gemakkelijken stoel en keek boos voor
zich heen, want zij vreesde, dat haar 'n
moeilijk half uurtje te wachten stond.
„Wat ben je van plan te doen?" vroeg
zij hem en haar stem klonk vast, terwijl
zij hem onverschrokken aankeek.
„Die honderdduizend pond van je los
te krijgen Ik heb wel eenig verstand
van Banken. Jij hebt een sleutel en je
zult een verklaring schrijven, waarin je
machtiging verleent die safe te openen",
verkondigde hij kalm.
„Maar mijn aanwezigheid is( noodzake
lijk. Dat was een van de voorwaarden,
die ik stelde toen ik de stukken daar
deponeerde".
„Ik geloof je niet Als je die machti
ging schrijft, kun je heusch wel een aan
nemelijk excuus vinden voor het sturen
van een gemachtigde".
„Ik doe het niet.... het is mijn geld.
Ik heb me er heelemaal alleen meester
\an gemaakt. Het kwam alleen doordat
Fraser verliefd op me was, dat hij me
die obligatie gegeven heeft."
„Dat is volkomen waar, lieve, maar
je zult ie heiinneren, dat ik het plan uit
gedacht heb en ik heb het je in a-'le op
zichten gemakkelijk gemaakt het ten
uitvoer La brengen. Je weet we' van
vroeger, dat ik niet gierig beu, Het s
een feit, ual ik vast van plan was
vijftigduizend pond te geven. dus ied r
de helft. Ik was tot de conclusie geko-
nien clai ik niet langer van je diensten
gebru k zou maken; de kwestie is hl
ik ernstig aan je loyaliteit ben gaan
twijfelen Zelfs op dit oogenb! k ver
denk tk je er van, dat je maar al té zeer
bereid bent naar den vijand over le
loopen. Ik zou er wat om durven ver
wedden, dat je reeds toenadering tot
hen gezocht hebt. Achteraf bekeken, be
grijp ik dat je werkelijk verliefd bent
geworden op Deshrook. Eigenlijk ben ik
er niet zeker van, of je niet nog van
hem houdt Je begaat een gtoote fout
met je gevoel te laten meespreken :n
zaken als de onze, Nadine. Werkelijk,
je hebt een belachelijk figuur geslagen.
Je mag dan zeff al denken, dat je ont
zettend slim bent, je zult Desbrook
nooit om den tuin kunnen leiden. De
man hield je van het begin af aan voon
den gek en jij hebt er door je ijdelheid'
niets van gemerkt. Wel, je kunt hier
blijven zitten, ik zal je hut en bezittingen
grondig laten doorzoeken".
Amerikaansche dochtermijen nog in
sterkere mate dan vóór de depreciatie
de financiëele resultaten der Moedermij.
moet beinvloeden, terwijl ook het Ne
derlandsche export-bedrijf door de de
preciatie betere kansen heeft gekregen,
Aandeelen Koninklijke Petroleum zijn
per saldo nog aanzienlijk hooger komen
te liggen, al kon het recordpunt niet be
houden blijven. De verwachting, dat
vooral Fransche houders van aandeelen
Koninklijke Petroleum na de voltrokken
depreciatie van den franc hun bezit ten
gelde zouden gaan maken, is slechts
zeer ten deele bewaarheid. Ongerust
heid over de toekomstige politieke ont
wikkeling in Frankrijk en onzekerheid,
of de franc op het tegenwoordige punt
gehandhaafd zal blijven, geeft velen
aanleiding, hun beleggingen in het bui
tenland voorloopig aan te houden. Dit
geldt niet alleen voor de belegging in
Nederlandsche, maar ook in Ameri
kaansche fondsen, waarin de omvang
rijke liquidaties, welke men na een de
preciatie der resteerende goudvaluta's
tegemoet had gezien, tot dusverre ach
terwege zijn gebleven. Ook Nederland
sche houders van Amerikaansche fond
sen zijn nog niet in den te verwachten
omvang tot winstnemingen overgegaan,
nu de aanhoudend gunstige gang van za
ken in het Amerikaansche bedrijfsleven
de hoop heeft opgewekt op een verdere
verhooging der dividenden, die omgezet
in guldens, de vroeger ontvangen bedra
gen toch reeds zullen overtreffen.
De voordeelen, welke de depreciatie
voor de Ned. Indische cultuurondeme-
mingen met zich zal brengen, waren de
vorige week reeds in sterke mate in het
koerspeil verdisconteerd. Toch konden
verschillende cultuuraandeelen nog een
verder avans boeken. Ten aanzien van
Handelsver. ,,/A^mstef-dam" hijeld men
rekening met de extra winsten, die de
productie van sisal, palmolie, rubber,
thee, enz., alle op Pondbasis verhandel
de artikelen, zullen opleveren, terwijl
men wat de zuivere suikerondernemin
gen aangaat, slechts weinig oog had
voor het feit, dat de exportprijzen voor
Javasuiker na de recente verhoogingen
nog slechts op het peil zijn gekomen,
dat eind 1935 gold en dat in het alge
meen nog niet loonend was. Rubberaan-
deelen waren zeer willig; na een tijde
lijke scherpe reactie kon de koersstij
ging hervat worden in overeenstemming
mat de gunstige verwachtingen voor
deze bedrijfstak, nu de rubbernoteering,
in pence uitgedrukt, zelfs nog een nei
ging tot stijging aan den dag blijft leg
gen.
Op de beleggingsmarkt waren vooral
de obligatiën met laag rentetype weer
gevraagd, aangezien de verwachte da
ling van den rentevoet gepaard zal gaan
met een koersstijging van de fondsen,
die thans belangrijk onder pari notee-
ren, terwijl de 4 obligatiën, die reeds
pari staan, dan voor aflossing resp.
conversie, in aanmerking zouden ko
men.
Hieronder volgt een overzicht van het
koersverloop:
Philips 219—221—208
Unilever 151157150 156
ivedr Gist- en SpirJabr. 438%454%
Kon. Petr. 362379377
Shell Union 17%18%18%
H.V.A. 374395376 394
Jav. Cult. 138—131—145
Koloniale Bank 67%696568
A'dam Rubber 204%216206%.
215
Hessa Rubber 130—148—136%
144%
Deli Mij. 288—272—289%
Deli Bat. Mij. 244—232—240
Ned. Scheepv. Unie 83%7879
4 Nederland 100%100%100%
„Ellendeling schurk!" riep zij woe
dend.
„Het heeft geen zin om je op te win
den. Als je de raad van een ouden
vriend wilt aannemen, geef je je op ge
nade of ongenade over. Ik ben natuurlijk
niet meer van plan om je de helft van
het geld mee te geven, maar ik zal je
edelmoedig behandelen".
„Hoe edelmoedig?" vroeg zij bitter
„Oh! Misschien zou ik je wel twin
tig duizend pond geven en dat gevoegd
bij wat je al opgespaard hebt, zou je tot
een vermogende vrouw maken",
„Ik doe het niet. Het is mijn geld".
„Goed", antwoordde hij en opende
de deur. „Ik zal je een poosje alleen
laten, dan kun je over je zonden na
denken" zei hij en verliet de hut, terwiu
hij aan den buitenkant de sleutel om
draaide
Taylor werd geroepen en samen gin
gen zij naar de hut van de prinses. De
ze werd grondig onderzocht en in haar
juweelenkistje vonden zij een sleutel
dien van haar banksafe, naar Grafton
vermoedde. Hij las nauwkeurig haar pa
pieren door, maar vond niets van eenig
belang, want de prinses was een van die
vrouwen, die het beter oordeelden de
brieven, die zij ontvangen, te vernieti
gen, in plaats van ze te bewaren.
„Ik geloof, dat het het beste is, dat je
met mij terug gaat, Taylor", zei Grafton
en zij keerden naar zijn hut terug.
(Wordt vervolgd}
