AEX-index stijgt de eerste
helft 2005 met ruim 12%!
Luctor Et Emergo op de financiële markten
Tholen
in bedrijf
Bewaren of "weggooien"?
Donderdag 14 juli 2005
EENDRACHTBODE, DE THOOLSE COURANT
9
De laatste paar jaren was het duidelijk worstelen om bo
ven te komen op de financiële markten, na de enorme da
lingen die hiervoor plaatsvonden. Hoewel de economie
zwak blijft presteren, zien we sinds november vorig jaar
de Nederlandse beursindex met overtuiging 'boven water
komen'. De koersstijging van de AEX-index werd echter
niet veroorzaakt door een blakende toestand van de eco
nomie, eerder het tegendeel. In dit kwartaalartikel wil ik
graag ingaan op wat hiervoor de drijfveer was en wat we
voor de tweede jaarhelft mogen we verwachten op de fi
nanciële markten.
Korte terugblik
Vooruitzichten
Nederlandse beurs
Technisch beeld AEX-
index
Verenigde Thoolse Beleggingsstudieclubs
Rabo - VTB
beurscompetitie 2005
Het klassement per 1 juli 2005:
Opvallende
gebeurtenissen
Koopadviezen aandelen
Nieuw in emissie
De schrijver van dit artikel is de heer
J.M. Verkamman, Senior Beleggings
specialist D.S.I. reg. werkzaam hij
Rabobank Tholen.
Een halljaar geleden gaven wij de
verwachting af dat de AEX-index dit
jaar de 375 tot 400 punten wel eens
zou kunnen halen. Op dat moment
moest er nog erg veel gebeuren: 'de
thermometer van de beurs' stond op
dat moment immers op 348 punten.
Hoewel er helaas geen belangrijke
positieve economische verrassingen
te melden waren, heeft de aandelen
markt inmiddels al een behoorlijke
stijging achter de rug. De Amster
damse beurs is na bijna drie jaar, on
langs de 390 punten gepasseerd, het
hoogste niveau sinds augustus 2002!
Vooral de eerste twee maanden van
2005 ging het hard, maar maart en
april waren tegenvallende maanden.
Sinds eind april is de AEX-index
echter opnieuw met een gestage op
mars bezig. In procenten bedraagt de
winst op de Amsterdamse beurs ruim
12%. Hiernaast kunnen beleggers in
aandelen van de AEX-index rekenen
op een gemiddeld jaardividendrende-
ment van 3,50%.
De grootste drijfveer achter de stij
ging is vooral het gebrek aan alterna
tieven. 'Waar moeten we anders met
ons geld naar toe?' Obligaties (kapi
taalmarkt) vormen met de historische
lage coupons geen alternatief, onroe
rend goed is zo langzamerhand ex
treem duur geworden. Ook de spaar
rekening is voor de vaste kem van
het vermogen geen interessante optie
vanwege lage (geldmarkt)rente. Om
dat Nederlandse aandelen nog steeds
relatief goedkoop zijn wordt hierin
het alternatief gevonden door verze
keraars, pensioenfondsen en andere
beleggers. Hiernaast vormen de lage
rentestand en de speculaties op ver
dere renteverlagingen een extra mo
tor achter de stijging. Een renteverla
ging kan immers gunstig uitpakken
voor het bedrijfsleven. De lage rente
wordt grotendeels verklaard door de
lage inflatie en lage inflatieverwach
tingen. Lenen wordt dan goedkoper
waardoor de investeringsruimte en
bestedingsruimte toeneemt. Ook zal
men vanwege de lage rentevergoe
ding op bestaande middelen eerder
geneigd zijn te investeren wat een
economische impuls kan geven. Aan
de andere kant zorgt het gebrek aan
vertrouwen in de hervormingen van
het sociale stelsel en de Nederlandse
economie voor de nodige onzeker
heid bij de consument. Hierdoor
staat er nog steeds erg veel spaargeld
op de rekeningen van consumenten.
Een ander effect dat bijdroeg aan een
goede stemming op het Damrak was
de daling van de euro t.o.v. de US-
dollar. De Europese munt verloor in
de eerste helft van 2005 zo'n 11%.
Als gevolg daarvan maakten de dol-
largevoelige aandelen een spronge
tje.
Een saillant detail is dat de recente
stijging van de AEX-index wordt
veroorzaakt door de koersstijging
van Koninklijke Olie. De Oliereus
was het afgelopen jaar verantwoor
delijk voor zo'n 30% van de index
stijging! De stijging van het aandeel
Koninklijke Olie was grotendeels het
gevolg van de stijging van de prijs
van ruwe olie. Die steeg met zo'n
$15 ofwel ongeveer 34%. Beleggen
in 'olieaandelen' was achteraf gezien
sowieso een fantastische zet ge
weest; SBM Offshore steeg zo'n
21%.
P&O Nedlloyd mag omschreven
worden als de absolute topper in de
AEX met een stijging van bijna 70%,
maar dat kwam natuurlijk door het
overnamebod van het Noorse
Maersk.
Opvallend aan het afgelopen halljaar
was de 'undcrpcrformance' van de fi
nanciële waarden. Fortis wist als eni
ge bank-verzekeraar de AEX, zij het
nipt, te verslaan. De andere finan-
cials deden het afgelopen jaar niet zo
heel veel, met winsten van zo'n 4 tot
6%.
ABNAmro was achterblijver vanwe
ge het overnamebod op de Italiaanse
bank Antonveneta. Beleggers zijn
bang dat door de 'biedingsoorlog'
met Banca Popolare di Lodi de prijs
voor de Italiaanse bank veel te hoog
gaal worden. Aan de hand van koers-
reacties op berichtgeving is duidelijk
geworden dat beleggers erop hopen
dat ABNAmro de strijd verliest. In
dat geval kan zij haar belang in An
tonveneta altijd nog aan Banca Pop-
lare di Lodi verkopen met een inte
ressante boekwinst. Het aandeel
ABNAmro is in dit kader dan ook
speculatief interessant.
Nederlandse aandelen deden het in
het eerste haltjaar ook in wereldwijd
perspectief goed. De MSCI Neder
land-index steeg over de afgelopen
zes maanden met 15,4%, waarmee
het de Europese, Amerikaanse en
Aziatische MSCI indices voorbijs
treefde. De meest succesvolle regio
van de eerste jaarhelft van 2005 is
zonder twijfel Latijns Amerika. Be
leggers hebben vertrouwen in dit
continent terwijl oliebedrijven daar
goede zaken doen. De MSCI Latijns
Amerika-index steeg in de eerste
jaarhelft met meer dan 25%.
'Beleggers immuun voor terreur'
Hoewel we in dit artikel vooral te
rugblikken op de eerste jaarhelft van
2005, kunnen we het uiteraard niet
laten om de vreselijke aanslagen in
Londen van vorige week, donderdag
7 juli, nog even aan te halen...
De aanslagen die vorige week don
derdag in Londen zijn gepleegd
zorgden ervoor dat de aandelenmark
ten overdag een forse tik kregen. Ui
teraard is er op zo'n moment sprake
van een schrikreactie op de financië
le markten. Er heerst dan veel onze
kerheid en dat is slecht voor het ver
trouwen van beleggers. Het gevolg
hiervan is dat grote financiële partij
en direct overgaan tot het dumpen
van aandelen (koers AEX daalde met
3,9% naar 375 punten). Omdat be
leggers veiligheid zoeken dook men,
ondanks de zeer lage rente, massaal
in staatsobligaties. Ook goud en an
dere edelmetalen werden als 'vlucht-
haven' gebruikt en stegen in waarde.
Halverwege de dag was er meer dui
delijk over de situatie in Londen en
keerde de rust weer; de AEX-index
herstelde weer en liep op naar een ni
veau van bijna 384 punten. Duidelijk
is dat beleggers ongevoeliger begin
nen te worden voor terreuraanslagen.
Binnen een dag was het schrikeffect
op alle beurzen weer verdwenen en
ging men over tot de orde van de dag
Wij verwachten de komende tijd een
marktconforme performance van de
Nederlandse aandelenmarkt. De eco
nomie is net als elders in Euroland
zwak. De Nederlandse economie
staat stil. Al drie jaar lang zien we
een nulgroei en de vooruitzichten
zijn gematigd. De laatste maanden
kalft zowel het consumenten- als het
producentenvertrouwen wat af. Het
is wel gunstig dat de werkloosheid
de afgelopen maanden niet verder is
gestegen. De inflatie ligt maar net
boven de 1%, maar een renteverla
ging door de ECB lijkt naar onze
mening niet in het verschiet te lig
gen. Wij rekenen erop dat de euro
opveert omdat het enorme tekort op
de Amerikaanse handelsbalans
voortduurt. Dat maakt Euroland een
aantrekkelijke regio vanuit valuta
oogpunt gezien.
Analisten voorzien weinig winst
groei voor de Nederlandse markt,
terwijl voor de bedrijven die deel uit
maken van de internationaal gerichte
MSCI Wereld-index voor het ko
mende jaar een winstgroei van maar
liefst 10% wordt voorzien. De waar
dering van de Nederlandse aandelen
markt is echter aantrekkelijk. Beleg
gers betalen voor de AEX-index
gemiddeld 11 keer de jaarwinst, ter
wijl internationaal gezien 14 keer de
jaarwinst betaald wordt. Wij vinden
dit verschil te groot en beschouwen
de AEX-index als ondergewaar
deerd.
Sectorvoorkeuren
Een belangrijke component van de
AEX is natuurlijk Koninklijke Olie
(met een dividendrendement van
3,5%) en is met de hogere olieprijzen
ge verhouding USD/EUR, verwacht
herstel Europese consumentenbe
stedingen)
ING en FORTIS (te lage waarde
ring en hoog dividendrendement)
Koninklijke Olie (blijvend hoge
olieprijs, hoog dividendrendement,
inkoop aandelen, kostenbesparing
op nieuwe ondernemingsstructuur)
Reed Elsevier (lage waardering, be
tere marktomstandigheden, gaat nu
vruchten plukken van overnames
/investeringen, winstgroei boven
10%)
Unilever (heeft forse herstructure
ringen achter de rug, moet nu kun
nen oogsten. Heeft forse onderwaar
dering t.o.v. branchegenoten;
koopje!)
Verder staan CSM, Danone, DSM
en Robeco Health Care op het ver
langlijstje.
Speculatief: ABNAmro (overigens
een solide onderneming)
Beleggingsadviseurs J.M. Verkamman, C. de Wilde en M.J. Potappel (v.l.n.r.).
wel een van de trekpaarden. Wij
voorzien in de tweede helft van 2005
geen terugval in de energieprijzen en
verwachten derhalve ook geen koers
daling voor Royal Duch Shell. De
energiesector is in onze sectorpoli-
tick zelfs een sector die wij een over
weging toekennen. In ons beleg
gingsbeleid leggen wij een grotere
nadruk op defensieve aandelen
kwaliteitsaandelen met een relatief
hoog dividendrendement. U kunt
hierbij denken aan bijvoorbeeld Uni
lever, CSM en Danone. Ook zijn wij
positiever geworden op de farmacie-
sector. Deze sector lijkt inmiddels
'uitgeziekt'. Beleggers raken minder
gefocused op het slechte nieuws over
aflopende patenten en onveilige me
dicijnen en richten hun aandacht
weer meer op de veelbelovende pijp
lijnen van enkele farmaceuten en bi-
otechbedrijven voor nieuwe medicij
nen tegen kanker en andere kwalen.
Met betrekking tot de sector finan
ciële waarden zijn wij licht onder-
wogen. Internationaal is het aantal
faillissementen de afgelopen jaren
behoorlijk afgenomen en banken
hebben de toevoeging aan de strop-
penpot kunnen verminderen. Mede
daardoor zijn de bedrijfsresultaten
van de banken aanzienlijk verbeterd.
ING en Fortis (met een dividendren
dement van sep. 4,4% en 4,6%) blij
ven onze meest favoriete aandelen.
De gebeurtenissen in Londen hebben
uiteindelijk maar een marginaal effect
gehad op het koersverloop van de
aandelenmarkten. De AEX-index
heeft zich op basis van slotkoersen
boven de stijgende trendlijn vanaf
april weten te handhaven en daarmee
blijft de trend omhoog gericht. Hoe
wel we dit natuurlijk nog niet met ze
kerheid kunnen zeggen, zien we het
herstel van donderdagmiddag en vrij
dag als een teken dat het vertrouwen
van beleggers niet zwaar beschadigd
is. Zolang de AEX-index dan ook bo
ven de dubbele steun op 380 punten
blijft, handhaven we ons koersdoel
van circa 400 punten. Als dit niveau
met overtuiging wordt doorbroken
ligt het koersdoel op zo'n 420 punten
volgens de technische analyse.
We moeten echter een kanttekening
plaatsen bij de zeer lage volumes
(omzetten) op de effectenbeurs. (Als
er sprake is van een bepaalde bewe
ging van een fonds of index die ge
paard gaat met een hoog volume,
heeft de trend die wordt ingezet een
grotere betrouwbaarheid voor de toe
komstverwachtingen
De IRIS visie wereldwijd
De wereldeconomie stevent af op een
groeivertraging. Het aanhoudend
kwakkelende Euroland laat in 2005
een bescheiden groei van 1% zien. In
de Verenigde Staten neemt de groei af
tot 3.5%, nog altijd een aantrekkelijk
groeicijfer. Ondanks allerlei maatre
gelen door de overheid, zien we in
China nog altijd weinig tekenen van
afkoeling. Een groei van 9% dit jaar is
aannemelijk. Japan liet een verras
send sterk eerste kwartaal zien, maai
de economische groei zwakt waar
schijnlijk later dit jaar weer af. De de
flatie neemt in elk geval weer toe. De
Verenigde Staten en China blijven dus
de groeimotoren van de wereldecono
mie. De bestaande onevenwichtighe
den, zoals het enorme Amerikaanse
tekort op de lopende rekening, de al
maar oplopende dollarreserves van
Aziatische centrale banken en de on
natuurlijk lage Amerikaanse lange
rente, nemen verder toe. IRIS advi
seert een neutrale weging van aande
len in de portefeuille. Momenteel zijn
de positieve en negatieve factoren die
de vooruitzichten van aandelen beïn
vloeden in balans.
Het scenario van een wereldeconomie
die in rustiger vaarwater komt ont
vouwt zich. De ISM-index, die het
Amerikaanse ondernemersvertrou-
wen weergeeft, laat al een jaar lang
een daling zien, maar blijft nog wel
wijzen op groei. In Europa zien we
een aanhoudend lage economische
groei. Daar staat tegenover dat de
Chinese economie krachtig door
groeit, en dat straalt af op de hele re
gio. Onder deze omstandigheden is
het mogelijk voor bedrijven om
winstgroei te behalen, al is deze niet
hoog omdat de winstmarges in histo
risch perspectief al hoog zijn. De om
zetgroei is dus bepalend voor de
winstgroei van het bedrijfsleven. 'De
fensief is in trek, nu beleggers op
zoek zijn naar wat minder risico. De
obligatiemarkten zijn uitermate
vriendelijk gestemd. Een verklaring
kan zijn dat pensioenfondsen een toe
nemende voorkeur hebben om hun
langlopende verplichtingen af te dek
ken met langlopende beleggingen,
ongeacht de huidige rentestand. Een
indicatie daarvoor is de vraag naar 30-
en 50-jaarsobligaties. Vanuit een
macro-economisch oogpunt zijn obli
gaties echter onaantrekkelijk. De kor-
VTB
RabobankTholen U.A.
In het kader van het 15-jarig bestaan van
de V.T.B. (Verenigde Thoolse Beleggings
studieclubs) heeft Rabobank Tholen sa
men met de V.T.B. een beurscompetitie
opgezet voor de Thoolse Beleggingsstu
dieclubs onderling. De Rabobank treedt
tevens op als sponsor van de hoofdprijs:
EUR 500,00 voor de beleggingsstudie
club met de hoogste fictieve vermogens
waarde (effectenportefeuille liquiditei
ten per 30 december 2005 nabeurs.
Doel
De Rabo-VTB beurscompetitie 2005 heeft een
wedstrijdelement; competitie onder de deelne
mende bcleggingsstudieclubs. Iedere deelne
mende beleggingsstudieclub beschikt over een
fictief bedrag waarmee zij zonder enig finan
cieel risico een portefeuille kan samenstellen
uit aandelen die binnen de AEX en AMX ver
handeld kunnen worden op Euronext te Am
sterdam.
In het kort
In april 2005 is de beurscompetitie van start
gegaan. Alle aangesloten beleggingsstudie
clubs van de V.T.B. doen aan de competitie
mee. Voor de beurscompetitie is een reglement
opgesteld.
Enkele relevante regels hieruit zijn:
- Het fictieve startkapitaal per beleggings
studieclub is EUR 500.000.
- De fictieve handel vindt uitsluitend plaats
in aandelen van de AEX en AMX.
- Het aantal mutaties is gemaximaliseerd tot
4 per kalendermaand.
- De aan- of verkoopkoers die wordt toege
past is de slotkoers van de dag voor alle
orders die voor 17.30 uur binnen zijn.
- Er wordt vanwege de transparantie en het
gemak geen rekening gehouden met
dividenduitkeringen en transactiekosten.
- Het is niet toegestaan om meer dan EUR
100.000 in één fonds te investeren.
De organisatie van de Rabo-VTB beurscom
petitie 2005 is in handen van een vaste com
missie van afgevaardigden van de deelnemen
de beleggingsstudieclubs; de heren R Stouten,
R. van Gurp en E. Clarijs.
Stand van zaken per 1 juli 2005
Na een maand met veel handel zijn er behoor
lijke verschuivingen te melden in
het klassement van de Rabo - VTB beurscom-
petitie 2005:
Leider in het 'algemeen klassement' is B.S.C.
'De Vangstok' (St. Maartensdijk). Deze beleg-
gingsstudicclub won de sprint van B.S.C. 'De
Uutdaehing' (St. Annaland) die in de maand
mei nog 'in het geel' reed.
Zonder te muteren steeg B.S.C. 't Getij (Schcr-
penisse) van de vierde naar de derde plaats.
Koerswinst op de bestaande posities was 'het
geheime recept' hiervoor. Een eervolle vermel
ding voor een opvallende sprinter in het pelo
ton is weggelegd voor B.S.C. "De Hoogte in'
(Nieuw Vossemeer); van de 8e plaats naar de
5e Als laatste in het peloton treffen de B.S.C.
't Stuvertje (St. Annaland) in gezelschap met
B.S.C. De Kluute (Stavenisse) aan.
BeleggingsStudieCluh: waarde:
1De Vangstok
2: De Uutdaehing
3:t Getij
4: De Smisse
5: De Hoogte in
6: HetThoolse Gat
7: De Kluute
8: 't Stuvertje
EUR 567.315
EUR 566.682
EUR 541.303
EUR 532.441
EUR 526.595
EUR 504.124
EUR 500.000
EUR 500.000
te rente in de Verenigde Staten stijgt
dit jaar waarschijnlijk tot 4% nu de in
flatie steeds verder oploopt. Dat is
slecht nieuws voor obligaties: bij stij
gende rentes dalen doorgaans de
koersen van obligaties. In Euroland is
er minder prijsdruk. de onderliggende
inflatie is nog steeds erg laag. Dat ver
klaart ook het grote verschil tussen de
Europese en Amerikaanse lange ren
te. Hoewel het koersbeeld goed is,
vinden wij obligaties in beide regio's
onaantrekkelijk.
De waardering van obligaties is in
middels te hoog opgelopen.
Euronext versoepelt noteringeisen
voor de Amsterdamse beurs. Bedrij
ven die een beursnotering wensen zijn
niet langer verplicht om te voldoen
aan de vermogenseisen. Ook is de re
gel geschrapt dat er ooit winst moet
zijn gemaakt om te kunnen noteren
op de effectenbeurs. Het 'strafbankje'
voor bedrijven met een negatief kapi
taal blijft wel bestaan.
Peasioenfondsen zwaar in aande
len. Eind 2004 was 86% van het to
taal belegd vermogen (533 miljard)
van pensioenfondsen belegd in effec
ten. Tien jaar geleden was dit nog niet
eens de helft. Beleggingen in aande
len stonden toen 23% in de boeken,
nu is dit percentage 47%! Het gemid
deld hoger rendement van aandelen is
hiervoor het motief.
Europese grondwet nee. Hel refe
rendum heeft in Frankrijk en in Ne
derland een duidelijk 'nee' opgele
verd. Hieruit blijkt opnieuw dat
Europa nog lang geen hechte eenheid
vormt. Het vertrouwen in Europa
heeft hierdoor een knauw gekregen.
Er waren nauwelijks gevolgen merk
baar op de effectenbeurzen. Wel heeft
de US-dollar vooruitlopend hierop
reeds kunnen profiteren.
Naam 'Koninklijke Olie' verdwijnt
van de beurs. Aandeelhouders heb
ben er mee ingestemd dat Kon. Olie
en Shell Trading Transport Trading
worden samengevoegd. De nieuwe
naam wordt Royal Dutch Shell Plc.
Het (hoge) dividend wordt in het ver
volg 4 keer per jaar uitgekeerd!
Beursnotering zal plaatsvinden in
Amsterdam. Londen en New York.
ABN Amro koopt Britse zorgketen
Priorv Group. Het nieuwe belang zal
op de balans van de bank komen, ver
volgens zal het worden opgesplitst en
binnen 5 jaar herplaatst. Hoewel deze
deelname opmerkelijk lijkt, is hier
naar onze mening sprake van goed
gevoel voor ondernemerschap!
TomTom nieuw op de beurs. Deze
navigatiefabrikant ging op 27 mei
naar de beurs tegen een emissie koers
van EUR 17,50. Vrijwel direct steeg
de koers door naar EUR 19,00. Nu
noteert de koers circa EUR 18,50. In
tussen kunt u ook handelen in opties
TomTom.
NH Hoteles verdwijnt van de beurs.
De onderneming heeft hiervoor een
aanvraag ingediend bij de Amster
damse beurs. Hei motief hiervoor is
de beperkte handel in het fonds.
General Motors boekt enorme om
zetstijging. In de VS zijn de verkopen
met 41% gestegen. Dat was vooral te
danken aan de hoge kortingen die
daar gegeven werden. Omdat de on
derneming al enige tijd 'junkbond sta
tus' heeft is het te wensen dat er nog
wat aan de strijkstok blijft hangen
Zon breekt door op chipmarkt. De
vraag naar computerchips trekt weer
aan. De grote chipbedrijven o.a. Intel
verhogen hun omzet verwachtingen.
De grote vraag komt vooral uit de
consumenten elektronica en compu
ters en laptops. Beursgoeroe prof. dr.
Jaap van Duijn vertrekt. De heken-
de beleggingsstrateeg Jaap van Duijn
gaat na een zeer verdienstelijke staat
met ingang van begin oktober met
pensioen. Jaap van Duijn was de afge
lopen 3 jaar tot twee maal toe namens
onze bank te gast in Tholen als spre
ker op beleggingseminars.
Kenmerkend is dat hij complexe eco
nomische zaken op een eenvoudige
manier kan verwoorden. Nu krijgt hij
meer tijd om ondermeer een fietstocht
op Tholen te maken, gaf hij aan in een
telefonische reactie.
Hennes Mauritz (vervallen im-
£ortbc£erkine£niiC^
Rabo COMMODITY Note 2(M»5
-2010"
Beleggen in grondstoffen met
100% garantie;
- - inspelen op de enorme vraag van
uit China en India - -
Inhoud: olie, gas, koper, alu
minium, nikkel, goud, zilver
en agrarische grondstoffen.
Profiteert van 100% winstpar
ticipatie in de onderliggende
waarde.
Zorgt voor risicovcrlaging van
de effectenportefeuille door
uitstekende spreiding.
Garantie 100% van de ingeleg
de gelden.
Looptijd: slechts 5 jaar,
dagelijks vrij verhandelbaar.
Uitgifteprijs, tevens nominale
waarde EUR 100,00 (dus
geen koersopslag!
De emissie staat kosteloos open tot
uiterlijk 5 augustus a.s. 15.00 uur
Uiteraard zijn er meer interessante
mogelijkheden dan hierboven ge
noemd. Echter het is altijd van groot
belang dat uw effectenportcfcuille 'in
harmonie' is met u wensen en doel
stellingen. Een juiste spreiding over
assets is de belangrijkste keuze die
gemaakt moet worden. Vervolgens is
een juiste spreiding over sectoren, on
dernemingen en regio's van groot be
lang.
De D.S.I. gecertificeerde beleggings
adviseurs van het Thoolse bclcggings-
adviesteam zijn gespecialiseerd in het
opbouwen en onderhouden van grote
re en complexe effectenportefeuilles,
waarbij iedere situatie een ander ad
vies verlangt. Dat is maatwerk!
De bovenstaande visie is mede geba
seerd op IRIS-research. Wellicht ten
overvloede melden wij u nog dat bij
beleggen in effecten, de rendementen
uit het verleden en ook beursvenvach-
tingen geen garantie geven voor toe
komstige ontwikkelingen. Aan het bo
venstaande artikel kunnen dan ook
geen rechten worden ontleend.
Rabobank Tholen
Beleggingsadviesteam onderdeel
van afdeling Private Banking
Adviestelefoon nr. (0166-) 665 330
Email: info@tholen.rabohank.nl
Actuele website: www.rabobanktho-
len.nl (/beleggen)
Advertentie LM.
Het is nu juli 2005 en misschien heeft u uw administratie al bij
uw accountant ingeleverd. Mogelijk heeft uw accountant de
jaarrekening 2004 al opgesteld en ook de bijbehorende fiscale
aangiften verzorgd. Is dat niet het geval, dan zult u in ieder ge
val binnenkort uw jaarrekening en/of fiscale aangiften ontvan
gen.
Na het ontvangen en bespreken van de jaarrekening en fiscale
aangiften van 2004 kunt u het jaar 2004 ook als het ware afslui
ten. Daarbij komt altijd de vraag op: "Moet ik nu al mijn admini
stratie nog bewaren of kan ik misschien iets "weggooien"?'.'
Voor een ondernemer geldt een wettelijke bewaarplicht van
zeven (7!) jaar. Dit betekent dat u vanaf 1 januari jl. de adminis
tratie van 1997 en voorgaande jaren kunt vernietigen, weg
gooien of wat dan ook; u heeft voor die jaren geen bewaar
plicht meer.
Maar er is één uitzondering: bescheiden, welke betrekking
hebben op onroerende zaken en omzetbelasting, dient u gedu
rende tien (10!) jaren te bewaren. Let dus goed op dat u niet al
les weggooit of vernietigt.
Wat moet u zoal bewaren?
Ik vermeld een aantal voorbeelden, waarbij ik direct opmerk
dat deze lijst uiteraard niet volledig is:
- arbeidsovereenkomsten
- loonbelastingverklaringen
- overeenkomsten met klanten
- alle zakelijke correspondentie
- kassabonnen
- opdrachtbonnen
- et cetera
- kopie legitimatiebewijzen
van werknemers
- kas- en bankboeken
(alle rekeningafschriften)
- vrachtbrieven
- declaraties
- offerten
- aanslagbiljetten
- et cetera
Het is u toegestaan om overeenkomsten en overige delen van
uw administratie te digitaliseren, maar bij een boekenonder
zoek moet de controlerend ambtenaar op eenvoudige wijze
toegang hebben tot de gedigitaliseerde bescheiden, adminis
tratie, etc. Dit geldt ook voor al uw overige bestanden, welke u
op uw PC of in uw digitale netwerk heeft opgeslagen.
Dit is vrij eenvoudig: een particulier heeft geen bewaarplicht!
Dat wil overigens niet zeggen dat het niet verstandig is om
toch uw administratie enige tijd te bewaren, al was het alleen
maar om bijvoorbeeld bepaalde aftrekposten in uw aangifte
inkomsten-belasting (denk bijvoorbeeld aan ziektekosten of
betaalde hypotheekrente) aan de belastingdienst te kunnen
aantonen.
Voor een particulier bestaat geen wettelijke bewaarplicht,
maar het is in vele gevallen wel aan te raden om de adminis
tratie - hoe bescheiden van omvang ook - toch nog enige ja
ren te bewaren.
E.T.M. (Gidy) Jansen
Federatie-belastingadviseur
De Rijke Partners Adviesgroep te Oud-Vossemeer
Telefoon (0166) 678250
e-mail jan sen derijke-partners. nl
Advertentie LM.
